Инвестгруппа "ЦентрИнвест" повысила справедливую цену обыкновенных акций Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) с $900 до $1015, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики "ЦентрИнвеста" отмечают, что НЛМК - третий по объемам производства российский производитель стали с высоким уровнем рентабельности и отсутствием долгов. Комбинат расположен вблизи железнодорожных путей, рядом с которыми находятся и поставщики железной руды. Удобное географическое расположение позволяет комбинату удерживать транспортные издержки на низком уровне. Аналитик "Проспекта" Николай Иванов считает, что у металлургического комбината высокая доля чистой прибыли - $482,3 млн по итогам 2002 г., но у предприятия слабо развита сырьевая база. "У конкурентов - "Северстали" и "ЕвразХолдинга" - есть рудные и угольные активы, - говорит Иванов. - НЛМК озаботился этой проблемой лишь недавно. И инвесторы ждут соответствующих профильных приобретений (одного Стойленского горно-обогатительного комбината недостаточно) ". "Проспект" рекомендует "держать" эти бумаги и пересматривает справедливую цену. Аналитик МДМ-банка Антон Затолокин отмечает, что, по предварительной оценке, выручка компании в 2003 г. составила $2,44 млрд, балансовая прибыль - $980 млн. У НЛМК самая высокая рентабельность - 40% - среди российских металлургических предприятий и даже выше, чем у некоторых нефтяных компаний. Новолипецкий комбинат тратит много усилий на контроль над затратами. Чтобы снизить зависимость от поставщиков руды, предприятие недавно приобрело Стойленский горно-обогатительный комбинат. Это позволит НЛМК снизить затраты на сырье и обезопасить свой бизнес от повышения цен на железорудный концентрат. МДМ-банк рекомендует "покупать" эти бумаги, пересматривая их целевую цену. В пятницу акции НЛМК на бирже РТС котировались по $885 - 910.
Источник материала "Ведомости".
Понедельник, 15 марта 2004, 11:08
|
