Основная опасность российского рынка IPO в том, что очень часто компании стремятся продать акции по завышенной цене, ставя цель просто заработать деньги. Что касается "Иркута", то, по словам представителя банка, нет гарантий, что инвесторы банка - физические лица, которым могли бы быть предложены акции этой корпорации, смогут эффективно вложить деньги.

Напомним, Credit Swiss First Boston (CSFB) выступает соандеррайтером, соорганизатором и сомаркет-мейкером публичного размещения акций (IPO) корпорации "Иркут", организатором размещения является МДМ-банк. 15 марта 2004г. компания начала road-show в связи со своим IPO, намеченным на вторую половину марта. Акции будут размещены на ММВБ и РТС. Инвесторам будут предложены акции, составляющие 20% уставного капитала корпорации. Половину от размещаемых акций составит вновь выпущенные акции, остальные - акции ряда акционеров. Средства, привлеченные корпорацией "Иркут" в рамках IPO, компания планирует направить для приобретения 75,46% акций ОКБ им.Яковлева, а также на разработку и организацию производства перспективной военной и гражданской авиатехники. По неофициальным данным, предполагаемая цена размещения составит 0,54-0,68 долл. за акцию.

Для более удачного размещения акций, корпорация "Иркут" на прошлой неделе в рамках road-show размещаемых акций раскрыла своих владельцев. Оказалось, что 10 менеджеров корпорации являются выгодополучателями по 70% акций "Иркута", в том числе ее президент Алексей Федоров - бенефициар по 26,77% акций.

Согласно данным из инвестиционного меморандума, структура акционерного капитала компании такова: в номинальном держании АКБ "Форпост" 46,33% акций, 20,35% принадлежат ЗАО "Компания ФТК", а еще 10,18% числятся за ЗАО "Аэроком". Бенефициарами по 5% и 15,21% акций, находящихся в номинальном держании "Форпоста", являются ЗАО "Компания ФТК" и ЗАО "Орнатус", еще по 11,28% - ООО "Одитерс", а по оставшимся 14% - четверо менеджеров компании, в том числе ее президент Алексей Федоров. Девять менеджеров корпорации, а также вице-президент ЗАО "Компания ФТК" Нелли Михайлова являются бенефициарами по 70,64% акций "Иркута" (еще 6,16% контролируются через схему перекрестного владения). Основной из них - Алексей Федоров (26,77%). Крупными пакетами могут также похвастаться вице-президент корпорации Валерий Безверхний и старший вице-президент Сергей Цивилев - 17,83% и 11,13% соответственно, а на остальных приходится менее 20%.

Однако уже в ближайшее время доли крупнейших владельцев "Иркута" сократятся: сначала нынешние акционеры компании разместят 23,3% из принадлежащих им бумаг, а затем они выкупят еще 10% акций, которые компания выпустит дополнительно. После этого 10 менеджеров будут бенефициарами уже только по 50,3% акций корпорации.

Корпорация "Иркут" создана в 2000 г. на базе Иркутского авиапромышленного объединения (ИАПО) и ряда исследовательских и конструкторских фирм - ТАНТК им. Бериева, ОКБ "Русская авионика", ЗАО "Бета-Ир" и ЗАО "Итела". Принадлежавшие государству 14,7% акций корпорации переданы в формирующийся холдинг "Сухой". Еще около 7% распределены среди работников корпорации и инвесторов. Выручка "Иркута" за девять месяцев 2003 г. по US GAAP составила $368 млн, чистый убыток - $4,86 млн. Основная продукция НПК "Иркут" - самолеты Су-30МК, а также самолет-амфибия Бе-200.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Понедельник, 22 марта 2004, 13:24