Неосторожные высказывания нынешнего главы Европейского центрального банка Жан-Клода Трише (Jean-Claude Trichet) возродили опасения снижения ставок в еврозоне. Если монетарные власти Старого Света решатся на такой шаг, спрос на активы в евро упадет.

"ЕЦБ пересмотрит свой прогноз постепенного восстановления экономики еврозоны, если наши ожидания относительно расходов домохозяйств и повышения спроса не оправдаются, - заявил Жан-Клод Трише в интервью немецкой деловой газете Handelsblatt. - Пока мы видим, что оптимизм потребителей ниже, чем должно быть на этом этапе восстановления".

Эти слова приобретают особый вес перед совещанием Европейского Центробанка по денежно-кредитной политике, которое состоится на следующей неделе. До сих пор представители ЕЦБ заверяли общественность в том, что экономику еврозоны ожидает восстановление, и нынешние условия в финансовой сфере этому никак не препятствуют. Однако пессимизм тех, кто определяет денежно-кредитную политику в зоне обращения единой европейской валюты, за последние несколько недель явно усилился.

Так, президент Бундесбанка и член совета директоров ЕЦБ Эрнст Вельтеке (Ernst Welteke) заявил о том, что восстановление деловой активности "не такое уверенное, как мы надеялись в начале года". Затем другой представитель банка, Гай Куаден (Guy Quaden), заявил о том, что ЕЦБ должен иметь "пространство для маневра", несмотря на то, что нынешний уровень учетной ставки в еврозоне, 2% годовых, является "крайне низким". Заявление Жана-Клода Трише лишь усугубило подозрения по поводу того, что в политике банка назревают перемены.

"Похоже, последние данные являются настолько негативными, что ЕЦБ задумался о пересмотре прогнозов, - заявила Лара Рам (Lara Rhame), валютный стратег Brown Brothers Harriman. - Логично ожидать, что вслед за этим последует изменение денежно-кредитной политики".

Поначалу, впрочем, аналитики говорили о возможности пересмотра учетной ставки в еврозоне преимущественно в сослагательном наклонении. Однако в пятницу ожидается выход данных германского института Ifo, которые, по мнению экспертов, покажут дальнейшее ухудшение делового климата в крупнейшей экономике Старого Света. Мало-помалу уверенность в том, что новая информация лишь усугубит пессимизм Европейского Центробанка, стала овладевать валютным рынком, и котировки евро двинулись вниз.

"Комментарии [Жана-Клода] Трише подтверждают, что ЕЦБ с чуткостью относится к тому, чтобы не исключать возможность снижения процентных ставок, - подчеркнула Мэри Дэйвис (Mary Davis), стратег Credit Suisse First Boston. - Намекая на то, что ставки могут быть снижены, банк пытается уменьшить давление в сторону повышения евро".

Пока, впрочем, специалисты не склоняются к мысли о немедленном или весьма скором понижении учетной ставки. Очередное заседание совета директоров ЕЦБ пройдет 1 апреля, и на нем, скорее всего, неожиданных решений принято не будет. Но этого специалистам уже недостаточно.

"Риск того, что ЕЦБ начнет действовать, поднялся, - подчеркнул Карстен Джуниус (Karsten Junius), экономист Dekabank. - Он расчистил себе некоторое пространство для маневра. Конечно, это не означает, что ставки будут снижены уже 1 апреля, для таких предположений оснований нет. Но в целом ясно, чем в дальнейшем будет руководствоваться ЕЦБ".

К 18:00 мск среды курс евро по отношению к доллару находился на отметке 1,2201 долл./евро против 1,2338 сутками ранее. Как полагают аналитики, строить долгосрочные прогнозы пока рано, однако пессимизм в отношении евровалюты увеличивается.

Комментарий от "Профит Хауз:

Не паниковать, а покупать.

Рекомендация остается прежней!
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Четверг, 25 марта 2004, 10:19