Схожесть ситуации наблюдается и в количестве акций находящихся в свободном обращении.

Схожесть в ситуации на этом и заканчивается.

Интересно наблюдать стратегии данных компаний на фондовом рынке.

Курс акций "Аэрофлота" продолжает находиться около исторического максимума, хотя реестр компании уже закрыт, в это же время курс акций "МГТС" продолжает понижаться после обнародования интересов "Связьинвеста и "Системы".

Дело в том, что НРБ хочет увеличить свой блокирующий пакет, а "Система" желает увеличить свой контрольный пакет. И это оказывает свое влияние на динамику цен акций соответственно.

НРБ нужны акции для увеличения "своих" выдвиженцев в Совет Директоров и только. И поэтому курс акций не опускается.

А вот стратегия "Системы" напоминает психологию "новых русских". Перед покупкой пакета надо как можно сильнее опустить курс акций, чтобы с некоторым положительным дисконтом к рынку купить интересующий пакет у "Связьинвеста". Соответственно, чем ниже биржевая цена, тем меньше придется заплатить.

А вот тут и начинается самое интересное.

Есть народная мудрость - "скупой платит дважды".

Во-первых, существует вероятность, что понижение цены может использовать "Связьинвест", чтобы увеличить свой пакет и получить некоторый дополнительный процент к сумме. Во-вторых, понижение курса акций вызывает интерес у "посторонних" (имеется в виду спекулянты, как физические лица, так и инвестиционные компании). Ведь если "Система" после приобретения пакета проведет размещение некоторой части пакета на мировом фондовом рынке, то можно ожидать существенную премию от текущих цен. Соответственно если цена покупки будет ниже, то и доход будет выше. В третьих, если все пройдет хорошо и сделка состоится, то потом придется покупать проданные акции существенно выше перед размещением на мировых рынках. В четвертых, можно уронить курс акций так, что сделка не состоится по причине неинтересной цены.

Только не подумайте, что я всех призываю покупать акции "МГТС" или "Аэрофлот". Данная статья объясняет разные подходы для осуществления почти одинаковой цели.
 

Аналитический отдел компании Profit House.

Пятница, 23 апреля 2004, 12:21