"Повышение рейтингов отражает продемонстрированную "МТС" способность удерживать лидирующее положение на растущих рынках мобильной связи России и Украины и быстрыми темпами наращивать денежный поток от операций на этих рынках, несмотря на увеличивающуюся долю низкодоходных клиентов, - сообщил кредитный аналитик Standard & Poor's Павел Кочанов. - В основе рейтингового действия также ожидание взвешенной финансовой политики и сохранения финансовой обособленности "МТС" от своего основного акционера АФК "Система" с более низким кредитным рейтингом".

По мнению S&P, АФК "Система" ("В"/стабильный/-) - диверсифицированная российская холдинговая компания, в инвестиционном портфеле которой 50.6-процентное участие в капитале "МТС" является ключевым стратегическим активом. "МТС" сохраняет определенный уровень автономии по отношению к АФК "Система" благодаря 25.1-процентному участию T-Mobile, дочерней компании Deutsche Telekom AG ("BBB+"/CreditWatch позитивный/A-2), в "МТС" и согласованной между акционерами дивидендной политике "МТС", отмечает агентство.

S&P ожидает, что взвешенная финансовая политика "МТС" и финансовая обособленность "МТС" от своего основного акционера будут в дальнейшем продемонстрированы дивидендной политикой, не подрывающей финансового положения "МТС", и умеренным уровнем долговой нагрузки для финансирования развития собственного бизнеса. Предполагается также неучастие "МТС" в финансировании инвестиционных проектов АФК "Система", что критически важно для текущего уровня кредитного рейтинга, подчеркивает агентство.

Standard & Poor's также ожидает, что значительный отрицательный операционный денежный поток "МТС" после вычета капитальных вложений, приобретений активов и дивидендов в настоящее время сменится на положительную величину в 2005 г., даже при условии умеренных дополнительных инвестиций в сотовую связь третьего поколения.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Среда, 28 апреля 2004, 14:25