Одним из активно используемых Газпромом способов заимствований является выпуск облигаций, как на внутреннем, так и на международном рынках. На внутреннем рынке сейчас обращаются два выпуска Газпрома со сроками погашения 2005 и 2007 гг. Газпром,03 находится в обращении сравнительно недавно. Этот выпуск был один из последних счастливчиков, заставших время низких доходностей, когда участники рынка на ура встречали новые эмиссии. В середине апреля правление Газпрома одобрило размещение в 2004-2005 гг. еще двух рублевых облигационных выпусков объемом по 5 млрд руб. Сроки обращения облигаций составят 3 года и 4 года. Выпуск облигаций планируется в дополнение к ранее одобренному правлением компании выпуску облигаций объемом 5 млрд руб. со сроком обращения 5 лет. Организаторами выпусков будут АКБ РОСБАНК и "Ренессанс Капитал". Рассматривается возможность одновременной государственной регистрации всех трех выпусков. По мнению Газпрома, это может позволить в дальнейшем принимать решение о дате размещения того выпуска, который имеет наилучшие параметры для сложившейся рыночной конъюнктуры. Привлеченные средства, по данным Газпрома, планируется направить на финансирование текущей производственной деятельности, реализацию новых перспективных проектов и рефинансирование краткосрочной задолженности компании.

До недавнего времени в обращении находились четыре выпуска еврооблигаций компании (сроки погашения 2007, 2009, 2010,2013 гг) общей номинальной стоимостью более четырех миллиардов долларов США. Один из выпусков, Газпром,2010, номинирован в евро, все остальные еврооблигации - в долларах США. Наиболее ликвидным выпуском среди торгуемых на рынке российских корпоративных еврооблигаций, который большинство участников рынка рассматривает как индикативный, считается самый длинный из всех, Газпром,13. Недавно вышедший на рынок новый выпуск, беспрецендентный по своей дюрации, имеет шанс перехватить у него пальму первенства. Крупнейшая газовая компания побила рекорд на международном долговом рынке, выпустив тридцатилетние евроблигации. Закрытие книги заявок состоялось 23 апреля. Тридцатилетние облигации имеют встроенный option put - право на продажу по номинальной стоимости через 10 лет 28 апреля 2014 г. Таким образом, инвесторы могут рассматривать этот выпуск как десятилетнюю бумагу с бесплатным опционом на продление еще на 20 лет. Это, безусловно, повышает привлекательность бумаги для потенциальных инвесторов. Доходность к оферте 30-летних долговых обязательств с 10-летней офертой на сумму 1,2 млрд долл. составила 8,625%. Аналитики расходятся во мнениях, считать это успехом или неудачей, полагая, что если бы размещение прошло пару недель раньше, то облигации можно было бы разместить под 7,5%.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Четверг, 29 апреля 2004, 13:44