Между тем аналитиков "Ренессанса" разочаровали результаты банка за I квартал 2004 г. : рублевая выручка увеличилась на 13,6% по сравнению с I кварталом 2003 г., операционные издержки и расходы на персонал повысились на 32%. В "Ренессансе" отмечают, что менеджменту пока не удается жестко контролировать эти затраты.

Аналитики "Тройки Диалог" отмечают, что в I квартале 2004 г. активы Сбербанка выросли на 45%, а кредитный портфель - на 68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если бы не благоприятная конъюнктура рынка облигаций, то вряд ли Сбербанк сумел бы грамотно перераспределить средства между кредитным портфелем и портфелем ценных бумаг, считают в "Тройке". Инвесткомпания пересматривает рекомендацию по обыкновенным акциям Сбербанка, считая их справедливой ценой $320.

Аналитики "Атона" отмечают, что акционерам рекомендовано утвердить дивиденды по итогам 2003 г. в размере 134 руб. ($4,62) по обыкновенным и 2,88 руб. ($0,099) по привилегированным акциям. Аналитики отмечают, что совокупные дивидендные выплаты Сбербанка составят лишь 8% от его чистой прибыли по российским стандартам бухучета. Это невысокий показатель, причем перспективы повышения выплат в ближайшем будущем невелики. Рекомендация "Атона" по обыкновенным акциям Сбербанка - "держать", по "префам" - "покупать". Ценовые ориентиры на конец 2004 г. составляют $421,7 и $6,3 соответственно.

Вчера акции Сбербанка на бирже РТС упали на 2,58% до $416, а индекс РТС вырос на 0,85%.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 25 мая 2004, 10:27