"Последние известия о компании повышают профиль ее риска, но мы все же считаем, что банкротство "ЮКОСа" не в интересах правительства", — объясняют аналитики банка. Вчера, после начала суда над совладельцами компании Платоном Лебедевым и Михаилом Ходорковским, акции "ЮКОСа" подешевели в РТС почти на 5% до $6,15, но к закрытию немного выросли.

Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают, что "ЮКОС" увеличил свой долг перед аффилированными структурами до $7 млрд, что составляет 75% всего долга компании. Это должно укрепить позиции компании и ее основного акционера — Group Menatep — по сравнению с другими кредиторами в случае банкротства. В ОФГ считают, что привлечение новых кредитов от аффилированных компаний не увеличит риск для миноритарных акционеров "ЮКОСа", которые имеют право на все активы группы, включая активы аффилированных структур. В ОФГ надеются, что "ЮКОС" включит результаты этих аффилированных компаний в свою консолидированную отчетность по US GAAP. Тем не менее в нынешних условиях участники рынка могут расценить увеличение задолженности перед аффилированными компаниями как шаг, направленный на уменьшение возможных притязаний миноритарных акционеров в случае начала процедуры банкротства.

Рекомендация ОФГ по этим бумагам "лучше рынка", а справедливая цена — $13,46.
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 17 июня 2004, 09:55