Главным фактором, определяющим ситуацию на рынке, стало "дело ЮКОСа". Стоимость акций компании упала на 30%, потянув за собой вниз весь рынок. "Медвежьим" тенденциям смогли противостоять лишь считанные виды бумаг. Кроме того, в апреле-мае на рынок сильно повлияла ФРС США, которая в ближайшее время начнёт повышать учётную ставку.

Еще один негативный фактор, проявившийся в последний месяц - угроза банковского кризиса. Ситуация вокруг Содбизнесбанка и Кредиттраста вызвала кризис доверия в банковском сообществе, и на сегодняшний день многие мелкие и средние банки отказались отрезаны от возможностей рефинансирования.

В таких условиях большинство ПИФов демонстрируют отрицательную доходность. Лидерами снижения стоимости паев за последние три месяца, по данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), являются ПИФ "НационалЪ-МТЭК-акции" под управлением компании "НационалЪ" - доходность минус 12.28% за три месяца - и ПИФ "ДИТ-фонд акций" под управлением "Дойчер-Инвестмент Траст" - доходность минус 12.47% за три месяца.

По сравнению с рейтингом за I квартал заметно сдали свои позиции ПИФы "Лукойла" - "ЛУКОЙЛ Фонд Первый", "ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций" и "ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений". По словам управляющего директора по инвестициям УК "НИКойл" Алексея Чаленко, ничего удивительно в этом нет, так как эти фонды показывают меньшую доходность вслед за рынком. При этом А.Чаленко отмечает, что стоимость пая в фондах упала значительно меньше, чем рыночный индекс, чего удалось добиться благодаря правильному решению управляющего о распределении активов между секторами (в портфеле был минимум бумаг первого эшелона).

Лидеру же падения по итогам полугода - ОПИФ ФСК "Гарант" - просто не повезло. По словам управляющего фонда Давида Дзамашвили, кроме непростой ситуации на рынке, фонд покинул один из крупнейших пайщиков…

Лидеры же по доходности за полгода, наоборот, относительно спокойно пережили последние три месяца. В связи с ожидаемым повышением учетной ставки в США и общим "перегревом" рынка многие из них успели перевести часть активов фондов в деньги, благодаря чему коррекцию рынка пережили относительно успешно. В конце коррекции опять же вовремя вошли назад в акции.

По словам управляющего активами УК "РЕГИОН Эссет Менеджмент" Сергея Русина (Фонд акций "РЕГИОН"), в конце мая - начале июня совершались краткосрочные операции по акциям ЮКОСа и ГМК "Норильский никель", что также позволило увеличить доходность паев.

В своих прогнозах управляющие компании очень осторожны, по мнению многих менеджеров, многое будет зависеть от ситуации с ЮКОСом. Если будет принято решение о начале процедуры банкротства компании, такой оборот событий, скорее всего, будет негативно воспринят рынком. По прогнозу А.Чаленко, "все будет зависеть от того, насколько будет продолжаться негативное политическое влияние на рынок. При благоприятной ситуации мы можем ожидать стабилизации через 1-2 месяца и роста 15-20% от текущего уровня к концу года. Если же негативные тенденции возобладают, то индекс РТС может упасть до 450 пунктов".

ТОп-100 ПИФов в I полугодии 2004г.*
№	Фонд	% с начала года	%, 1 мес	%, 3 мес	%, 6 мес	год	Стоимость пая, руб.	Цена приобретения, руб.	Цена погашения, руб,
1	Стоик	40.47	-1.12	янв.73	41.1	47	1468.12	1468.12	1468.12
2	РЕГИОН Фонд Акций	28.88	фев.52	0.57	27.85	-	1482.53	1482.53	1460.29
3	Объединенный Сибирский	27.56	-7.19	06.янв	129.52	-	7792.87	7792.87	7792.87
4	Перспектива	26.71	0.63	-0.14	28.95	38.61	2633.68	2633.68	2607.34
5	Титан	24.56	0.19	03.фев	25.73	26	1258.81	1258.81	1246.22
6	Первый Топкапитал	23.74	-1.17	0.41	25.45	-	1276.68	1276.68	1263.91
7	Панорама	23.36	0.3	04.май	-	-	1232.02	1232.02	1232.02
8	КИТ - Российская нефть	22.51	мар.39	янв.41	22.71	38.19	1688.34	1713.67	1654.57
9	Энергия Капитал	22.фев	-4.56	17.июн	51.33	-	1430.89	1445.2	1405.13
10	Базовый	21.33	-2.86	-6.64	23.79	43	192321.55	192321.55	188475.12
11	Солид-Инвест	19.53	-0.22	-4.04	21.64	43.61	160.94	160.94	157.72
12	КИТ - Российская электроэнергетика	19.53	-1.41	-1.95	20.17	31.32	1757.52	1783.88	1722.37
13	Добрыня Никитич	19.27	0.52	-1.78	25.13	28.85	3110.04	3110.04	3078.94
14	Фонд Ямал Первый	19.дек	-0.33	0.46	27.69	-	1300.14	1300.14	1300.14
15	Энергия-инвест	18.68	0.01	май.89	21.фев	19.26	1979.74	1979.74	1979.74
16	КИТ - Фонд акций	18.32	04.авг	янв.83	17.13	-	1210.04	1228.19	1185.84
17	Альфа-Капитал	18.сен	-1.23	апр.62	28.авг	40.4	51.43	52.72	49.89
18	ЛУКОЙЛ Фонд Первый	17.89	-1.03	-7.98	19.71	34.82	3619.9	3619.9	3583.7
19	ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций	17.13	-0.81	-8.22	18.сен	34.6	3706.86	3706.86	3669.79
20	КИТ - Российские телекоммуникации	16.23	мар.13	05.июл	20.янв	30.84	1354.87	1375.19	1327.77
21	Информационные технологии	16.17	02.янв	01.янв	24.48	191.33	80402.13	0	0
22	2-й сибирский	16.16	-0.74	-1.91	17.дек	25.36	2167.96	2189.64	2157.12
23	Северо-Западный Универсальный	15.май	-3.81	01.авг	16.94	15.июн	657.44	660.73	654.15
24	ЦЕРИХ Фонд Акций	15.апр	0.39	-6.05	18.69	21.фев	148.52	148.52	147.03
25	Энергия	14.99	-5.04	-6.22	24.62	32.05	4187.9	4229.78	4187.9
26	Стратегические инвестиции	14.93	0.13	09.июн	19.июл	96.23	245053.75	0	0
27	Пифагор - фонд акций	14.56	-0.73	мар.82	15.45	-	1152.38	1152.38	1129.33
28	ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений	14.34	-0.76	-8.96	16.83	31.79	3830.34	3868.64	3792.04
29	Капитал	14.мар	-0.2	-2.02	14.63	27.65	273.4	273.4	273.4
30	Ресурс	14.28	0.74	0.39	18.25	-	1407089.88	1407089.88	1407089.88
31	Накопительный	13.93	0.6	-1.7	14.78	18.66	178.78	181.46	176.1
32	Профессиональные инвестиции	13.91	-0.26	фев.58	13.91	22.май	42548.31	42548.31	42548.31
33	Петербургский Промышленный	13.52	0.41	-1.63	20.мар	12.июн	1895.68	1924.12	1867.24
34	КИТ - Фонд сбалансированный	13.35	янв.84	янв.86	14.67	18.ноя	1445.26	1466.94	1416.35
35	Дивидендные акции и корп, облигации	13.23	-0.58	03.июл	18.авг	21.75	1378.46	1378.46	1378.46
36	Траст Второй	13.15	-3.7	-4.52	13.15	23.31	1252.49	1252.49	1214.92
37	Проспект Фонд Первый	13.янв	-2.28	-1.33	15.66	36.47	157979.49	157979.49	156794.64
38	УралСиб Фонд Акций	дек.21	-1.98	-5.18	16.29	-	1261.68	1280.61	1223.83
39	Траст Первый	ноя.94	-1.13	-2.95	дек.44	окт.92	1135.58	1135.58	1135.58
40	Дружина	11.сен	0.75	-0.32	14.67	18.49	21919.87	21919.87	21810.27
41	Первый фонд прямых инвестиций	ноя.89	-0.13	-0.37	-	-	1118.34	1118.34	1118.34
42	АВК - Фонд связи и телекоммуникаций	ноя.51	-1.72	0.54	10.фев	-	1118.93	1135.71	1096.55
43	АВК-ФЛА	ноя.47	-1.06	-5.48	окт.45	20.мар	2668.57	2668.57	2615.2
44	Рождественка	ноя.46	-1.44	-4.5	13.янв	17.17	1170.02	1170.02	1170.02
45	КИТ - Фонд облигаций	ноя.19	0.72	фев.74	16.мар	22.68	1381.16	1401.88	1353.54
46	АВК - Фонд привилегированных акций	ноя.14	03.май	0.88	-	-	1111.35	1128.02	1089.12
47	Второй Топкапитал	11	-2.08	02.фев	17.97	-	1041.54	1041.54	1031.12
48	Метрополь Золотое руно	10.сен	-1.65	-1.1	-	-	112.03	112.03	109.79
49	Профит-Акции	окт.88	-1.85	-3.27	сен.25	17.28	1227.01	1227.01	1217.81
50	Солид Интервальный	окт.72	-3.31	-1.99	21.ноя	31.99	22.фев	22.42	21.98
51	АК БАРС - Доходный	окт.65	-9.51	-15.04	-	-	1101.18	1112.19	1079.16
52	Жилищное строительство	09.июн	фев.25	авг.58	20.36	-	1263383.68	1263383.68	1263383.68
53	Кузнецкий мост	сен.58	-2.53	-0.93	15.92	19.64	1310.45	1311.76	1303.9
54	Юбилейный	сен.53	-0.25	-0.05	окт.31	25.31	133.73	133.73	132.39
55	Петр Столыпин	сен.41	-0.63	-9.35	дек.98	28.98	368.48	374.01	357.43
56	Совершенный	сен.38	0.38	янв.23	окт.95	-	5584.47	5584.47	5583.35
57	Нефтяной	09.сен	-0.95	-0.46	13.май	28.91	42805.72	42805.72	41521.55
58	Монтес Аури ДВИ	09.янв	-1.65	-9.46	10.мар	20.сен	33.89	34.03	33.21
59	Алемар	9	-1.82	-3.47	12.сен	22.74	427.85	432.13	425.71
60	Универсальный	авг.93	-0.04	0.18	окт.15	17.22	11889.85	12032.53	11818.51
61	ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный	авг.73	0.44	фев.92	окт.45	16.апр	1732.05	1737.25	1714.73
62	Медиаинвест	авг.64	0.75	фев.84	119.78	633.08	154349.69	0	0
63	Александр Невский	авг.48	-2.44	-6.08	11.янв	20.48	2021.22	2021.22	2021.22
64	Лидер Финанс	авг.24	0.79	2	ноя.36	21.45	дек.74	дек.78	дек.61
65	Ермак ФКИ	авг.18	-2.48	-9.92	10.сен	26.73	822.48	822.48	822.48
66	Высокие технологии	авг.16	-1.16	-0.48	27.май	50.27	109956.14	109956.14	113254.82
67	Паллада КБ	08.ноя	-3	-5.29	сен.51	26.65	3884.05	3899.59	3806.37
68	РЕГИОНГАЗФИНАНС ФС	08.сен	-1.47	-6.43	10.май	-	109994.21	109994.21	108344.3
69	Тактика	июл.98	-1.12	-4.7	дек.85	22.65	2084.44	2084.44	2084.44
70	Альфа-Капитал Акции	июл.97	-3.11	-8.49	13.апр	31.78	1390.12	1390.12	1362.32
71	Русские облигации	июл.97	0.86	0.87	авг.69	17.72	505.27	512.85	490.11
72	ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный	июл.21	-0.32	фев.35	авг.13	20.56	2431.21	2431.21	2406.9
73	БКС ФЛА	июл.18	фев.79	-1.36	08.сен	14.62	1100.18	1100.18	1094.68
74	Петровский универсальный фонд	июл.14	-0.03	фев.77	сен.86	14.31	201.29	203.1	196.26
75	Альфа-Капитал Облигации плюс	июн.93	-0.84	0.57	июл.55	11.июл	1134.21	1134.21	1111.53
76	Стратегия	июн.89	-2.76	-2.62	14.13	17.58	2108.3	2108.3	2097.76
77	Петровский фонд гос, бумаг	июн.88	-0.1	фев.55	сен.43	сен.21	183.73	185.02	180.97
78	Профит	июн.86	-0.45	-1.96	06.май	12.фев	1263.47	1263.47	1253.99
79	Паритет	июн.79	-0.61	0.47	06.сен	-	1085.58	1089.92	1074.72
80	Сибирский фонд облигаций	июн.75	0.19	-1.35	июл.55	06.авг	1282.16	1288.57	1275.75
81	УралСиб Фонд Сбалансированный	июн.27	-1.57	-2.95	сен.69	14.26	1252	1252	1226.96
82	Пифагор - фонд смешанных инвестиций	июн.19	-1.75	-2.02	июн.92	-	1067.46	1067.46	1046.11
83	ПиоГлобал ФО	май.98	-0.27	0.27	07.сен	ноя.31	43.98	44.64	42.66
84	Лидер Инвест	май.75	-1.28	-1.12	июн.85	дек.82	дек.32	дек.36	12.фев
85	Финансист	май.72	-0.25	0.48	авг.26	ноя.58	1114.71	1114.71	1103.56
86	БКС ФЛО	май.52	-0.07	фев.41	-	-	1051.79	1051.79	1051.79
87	ВИТУС - Фонд акций	май.25	-1.25	05.апр	-	-	1052.55	1052.55	1052.55
88	Профит-Облигации	05.фев	-0.16	0.29	июн.22	ноя.86	1114.99	1114.99	1114.99
89	АК БАРС - Сбалансированный	май.16	0.32	янв.19	-	-	1056.25	1066.81	1035.13
90	Пифагор - фонд облигаций	05.янв	-0.64	-0.51	май.89	-	1057.66	1057.66	1025.93
91	Илья Муромец	5	-0.15	0.06	06.фев	июл.34	9618.32	9618.32	9570.23
92	Капитальный	апр.93	0.09	0.18	июн.31	авг.78	4023.72	4023.72	4023.72
93	Партнерство	апр.77	-1.92	-7.26	июн.77	15.13	2345.81	2381	2275.44
94	АВК-фонд корпоративных облигаций	апр.72	-0.02	-0.53	май.51	-	1110.02	1126.67	1098.92
95	Тольятти-Инвест	апр.52	0.12	0.27	апр.81	-	5592.74	5648.67	5508.85
96	ДИТ - Фонд Cбалансированный	04.май	-1.94	-5.16	10.янв	ноя.27	79.8	81	78.6
97	Элемтэ-Капитал	апр.46	-0.03	0.96	окт.52	-4.76	942.3	951.72	932.88
98	Финам Первый	апр.17	-4.7	-6.04	окт.57	14.96	1145.88	1163.07	1111.5
99	АВК-ГЦБ	04.июн	0.16	-0.5	05.дек	10	1892.76	1892.76	1854.9
100	Петр Багратион	04.фев	-2.01	-7.19	60.71	228.46	16423.04	16423.04	16258.81
* по данным на 22.06.2004г.

 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Среда, 30 июня 2004, 16:32