| Торги на российском фондовом рынке в среду закончились снижением по большинству ликвидных бумаг. Активность инвесторов резко возросла в последний час торгов, ещё до появления новой порции негатива по "делу ЮКОСа". Индекс РТС вчера снизился на 1,36% до 537,05 пункта при возросшем, но все ещё незначительном объеме торгов. В РТС объем составил $8 млн., на ММВБ - $362,1 млн. Акции ЮКОСа обвалились на 13,55%, Сибнефть потеряла 5,6% капитализации. Остальные "голубые фишки" вчера также показали ярко выраженную негативную динамику на низких объемах и по итогам торговой сессии снизились на 1,5-4%. Лучше рынка торговались акции "Сибирьтелекома", которые выросли на 0,8%.
Как мы и ожидали, спекулятивные продажи начались только в самом конце торгов, и причиной тому по традиции стал "ЮКОС". Однако причина нарастания негатива стала для нас неожиданной. Судя по вчерашнему пресс-релизу "ЮКОСа", главный акционер компании Group Menatep всё меньше надеется на благоприятный исход конфликта с государством. После объявления дефолта по кредиту в сумме $1,6 млрд., обеспеченному экспортной выручкой, компания начинает выплачивать кредитору по $100 млн. в месяц. Кредитором является сама Group Menatep, которая выкупила этот долг ЮКОСа у европейских банков. На тот момент акционеры "ЮКОСа" хотели избавить компанию от дополнительных обязательств и предоставить время для расчетов с государством. Теперь акционеры ставят компанию ЮКОС в ещё более затруднительное положение: доходы от продажи нефти будут списываться со счетов в иностранных банках, а для уплаты налоговых долгов останется ещё меньше собственных средств. На наш взгляд, государство не потерпит ущемления собственных прав и в ближайшее время начнет процедуру по продаже "Юганскнефтегаза". Вероятность наиболее "жесткого" для "ЮКОСа" сценария развития событий вчера увеличилась.
В свете новых событий мы пересматриваем наш краткосрочный взгляд на фондовый рынок. На наш взгляд, негатив по "ЮКОСу" ещё не отыгран рынком и сегодня продажи продолжатся.
 Полная версия обзора (PDF - 414Кб)
Информационно-аналитический отдел ИК "Уником Партнер".
Четверг, 12 августа 2004, 12:54
|
