На прошлой неделе Interbrew объявил о достижении соглашения по выкупу доли SUN в компании SUN Interbrew в обмен на свои [Interbrew] акции, отмечают в ОФГ. До объявления этой сделки SUN и Interbrew сообща выкупили на рынке 1,9 млн акций класса Б, тем самым доведя свой пакет голосующих акции SUN Interbrew до 75,5%. Аналитик ОФГ Алексей Кривошапко отмечает, что у Interbrew нет обязательств по выкупу акций SUN Interbrew у частных акционеров компании. Он предполагает, что акции миноритарных акционеров либо будут выкуплены самой SUN Interbrew, либо в обмен на их доли в компании им будут предложены акции Interbrew. При этом аналитик не исключает, что компания сохранит определенную долю акций в свободном обращении.

"Рекомендация понижена в связи с тем, что в данный момент акции торгуются выше нашей справедливой цены", — говорит Кривошапко. В "Ренессанс Капитале" считают, что перспективы миноритарных акционеров SUN Interbrew остаются неопределенными. "На настоящий момент мы не располагаем информацией о том, планирует ли Interbrew выкупать их акции", — говорят в инвесткомпании. Доля акций в свободном обращении сократилась до 8,8% от общего акционерного капитала (включая 15,8% голосующих акций, принадлежащих "Альфа-Эко"), что окажет негативное влияние на миноритариев, уверены в "Ренессансе".

"Изменение структуры капитала не затрагивает нашу оценку стоимости компании, основанную на фундаментальных характеристиках бизнеса SUN Interbrew", — отмечают в "Атоне". По словам аналитиков инвесткомпании, акции класса Б торгуются с премией в размере 35% к прогнозируемой цене на конец года. В "Атоне" сохраняют рекомендацию "держать" по этим бумагам и справедливую цену $7,4.

Вчера на Франкфуртской фондовой бирже акции SUN Interbrew класса Б стоили $7,8 (18.30 МСК).
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 17 августа 2004, 10:28