Компания "Татнефть" не сможет опубликовать свою отчетность по стандартам US GAAP за 2003 г. в обещанные ранее сроки - в течение августа. Задержка с публикацией, вызванная наличием в отчетности информации о ряде необычных с точки зрения аудитора сделках, грозит "Татнефти" приостановлением торгов ее ценными бумагами на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). В самой компании, впрочем, подобных санкций со стороны NYSE не ожидают и надеются на то, что все спорные вопросы с аудитором скоро будут улажены. Опрошенные RBC daily эксперты также полны оптимизма. Они указывают на то, что у компании есть лоббистские возможности в США. Кроме того, в пользу "Татнефти" говорит и тот факт, что она согласилась предоставить аудитору дополнительные разъяснения по поводу "узких мест" в отчетности. В итоге, по мнению специалистов, неприятной процедуры временного исключения из листинга NYSE "Татнефти" все же удастся избежать. Однако не исключено, что из-за наличия у компании ряда проектов в странах, которые не жалует американский истеблишмент, недоразумения подобного рода могут повториться.

"Татнефть" - шестая по величине российская нефтедобывающая компания. Размер ее доказанных запасов, находящихся преимущественно в Татарстане, составляет около 5,9 млрд барр. Приблизительно 58% нефти компания добывает на Ромашкинском месторождении, эксплуатирующемся уже более полувека. "Татнефть" владеет 63% акций Нижнекамского НПЗ, который строится в Татарстане для переработки высокосернистой нефти. В середине этого лета стало известно о том, что компания не сможет опубликовать свою отчетность по стандартам US GAAP за 2003 г. в положенные сроки (225 дней по окончании отчетного периода, т.е. до 15 июля). Именно такой срок предоставления отчетности входит в число требований Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), в листинг которой входят депозитарные расписки на акции "Татнефти". Причиной задержки стал ряд необычных сделок "Татнефти" с участием компаний, в основном находящихся за пределами России, выявленных аудитором компании Ernst & Young в ходе проверки отчетности. В связи с этим менеджеры "Татнефти" перенесли дату ее публикации на август. Однако на этой неделе инвесторов постигло еще одно разочарование: публикация отчетности была снова перенесена - теперь на начало ноября.

Задержка с публикацией отчетности по стандартам US GAAP грозит компании приостановкой листинга ее акций на NYSE. "В случае если компания, находящаяся в листинге NYSE, в срок не представляет отчет, она должна направить на биржу разъяснение причины задержки. Если оно удовлетворяет биржевиков, компания может остаться в листинге. В противном случае торги ее акциями приостанавливаются автоматически. Если же в течение определенного времени торги не восстанавливаются, происходит исключение компании из листинга", - сообщил RBC daily партнер юридической компании Marks & Sokolov Сергей Соколов. "Это негативный момент, учитывая, что "Татнефть" давно торгуется в Нью-Йорке. Более того, это единственная российская нефтяная бумага на NYSE. Если компания будет исключена из листинга биржи, акционеры "Татнефти" потерпят существенные убытки", - вторит ему ведущий аналитик ФК "Мегатрастойл" Александр Разуваев.

Кстати, это не первый случай, когда "Татнефти" угрожает исключение из листинга NYSE. Год назад из-за поправок к закону Сарбэйнса-Оксли, который устанавливает личную ответственность менеджмента компаний за достоверность финансовой отчетности, ряд положений системы контроля "Татнефти" перестал соответствовать требованиям американского законодательства. В итоге неприятностей удалось избежать, но "Татнефти" пришлось сменить аудитора: вместо PricewaterhouseCoopers им стал Ernst & Young.

Представители "Татнефти" считают, что ей и на этот раз удастся решить свои проблемы. Как сообщил RBC daily источник в компании, "Татнефть" наняла команду юристов, которая должна разъяснить аудиторам суть вызывающих вопросы сделок. По его словам, эти сделки совершенно разные по характеру и относятся к различным структурам компании, которых насчитывается около 80. Однако назвать подробностей сделок собеседник RBC daily не смог. Предположение о возможности исключения компании из листинга NYSE он назвал необоснованным. Гендиректор "Татнефти" Шафагат Тахаутдинов на прошедшей на этой неделе пресс-конференции также затрагивал этот вопрос. По его словам, никаких санкций в отношении компании со стороны NYSE не ожидается. В компании Ernst & Young RBC daily отказались прокомментировать ситуацию вокруг отчета "Татнефти", сославшись на политику неразглашения информации о клиентских проектах.

Не драматизировать ситуацию призывают и независимые аналитики. "Для того чтобы аудитор отказался подписывать отчетность, должны быть очень веские основания. Ведь аудит проводится не за один день, и между аудитором и проверяемой организацией идет постоянное сотрудничество. Но надо иметь в виду, что не так давно на Западе был ряд скандалов с участием аудиторских компаний, после чего они стали очень консервативны. Кроме того, требования NYSE - одни из самых строгих", - считает Александр Разуваев. По его мнению, то, что компания продолжает работу с аудитором, а также то, что у нее есть лоббистские возможности в США, говорит о том, что она может избежать приостановления листинга ее акций в Нью-Йорке.

Впрочем, не исключено, что даже после того, как отчетность будет заверена аудитором и опубликована, подобные недоразумения будут повторяться вновь. "Руководство "Татнефти" не всегда правильно выбирает новые проекты для компании с точки зрения американцев, - отмечает Александр Разуваев. - Главный пример этому - работа компании в Иране, который входит в "ось зла"". Напомним, что 30 июля совет директоров "Татнефти" одобрил создание совместного предприятия с фондом "Мостазафан" - иранской неправительственной организацией. СП будет участвовать в конкурсах на разработку нефтяных месторождений Ирана и, вероятно, экспортировать нефть в Турцию. У компании в Иране есть и другие проекты. "С точки зрения американцев это большой минус для компании. Естественно, напрямую США не могут повлиять на ее решение вести деятельность в Иране, но сам факт наличия у компании интересов в этой стране является для Штатов большим негативом", - говорит г-н Разуваев. По мнению эксперта, избежать претензий, связанных с работой российских компаний в таких странах, как Иран, можно, проводя предварительные переговоры с американцами по примеру "ЛУКОЙЛа", который получил одобрение со стороны США на участие в разработке месторождения Западная Курна в Ираке.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Пятница, 27 августа 2004, 10:52