Структуры члена Совета Федерации от Башкирии Игоря Изместьева (нефтетрейдер "Корус-холдинг") и питерского бизнесмена Виктора Олерского (ЗАО "Инфотэк-Балтика") в конце 2000 г. приобрели более 56% акций Волжского пароходства, а в начале 2003 г. - 61% акций Северо-Западного пароходства. Сначала этими пакетами владели несколько компаний, но в прошлом году они были консолидированы в кипрской Havensight Shipping, которой, в свою очередь, владеет компания Volgo-Balt Transport Holding. Управляет пароходствами Волго-Балтийская компания. Флот двух пароходств насчитывает более 500 судов, консолидированная выручка в 2003 г. - около $250 млн.

Как рассказал "Ведомостям" член совета директоров Волго-Балтийской компании (ВБК), замдиректора "Корус-холдинга" Владислав Ощепков, объединенная компания рассматривает вопрос о проведении публичного размещения акций (IPO) в конце 2005 — начале 2006 г. "Мы планируем размещать акции холдинговой компании, скорее всего Volgo-Balt Transport Holding (VBTH), хотя возможны некоторые юридические изменения", — уточняет он. Ощепков говорит, что переводить оба пароходства на единую акцию холдинг не собирается: "С этим много технических проблем: 25%-ные госпакеты в обоих компаниях, миноритарные акционеры". Правда, VBTH не имеет консолидированной отчетности по международным стандартам. Но Ощепков говорит, что она сейчас готовится аудиторами компании.

По словам Ощепкова, акционеры рассчитывают разместить около 15% акций холдинга и получить за них не менее $40 млн. Эти деньги пойдут на строительство новых судов. По словам Ощепкова, в течение ближайших пяти лет холдинг собирается ежегодно строить по шесть новых судов — сухогрузов класса "река — море", химовозов под продукцию "СИБУРа" и газовозов для перевозки сжиженного газа. Ощепков говорит, что акции будут размещены на российских биржах или на рынке альтернативных инвестиций (AIM) Лондонской фондовой биржи.

AIM — площадка для не очень крупных и известных компаний. Правила размещения на ней мягче, нежели в основной секции Лондонской биржи или в Нью-Йорке. В частности, эмитенту достаточно предоставить международную отчетность только за последний год, а не за три, предшествующих размещению.

"Российские судоходные компании практически не представлены на фондовом рынке, и, хотя речь идет о компании среднего размера, идея IPO выглядит достаточно перспективно, — говорит начальник аналитического отдела ИК "Проспект" Наталья Одинцова. — Размещения средних по размеру, но динамичных компаний — парфюмерного концерна "Калина", сети аптек "36,6" и информационного холдинга РБК — были хитами сезона". С ней согласен и Сергей Суверов из банка "Зенит". Он считает, что акции холдинга заинтересуют инвесторов на фоне экономического роста и 30%-ного роста фрахтовых ставок. Впрочем, Суверов оговаривается, что инвесторов может отпугнуть сложная корпоративная структура и пока недостаточная финансовая прозрачность VBTH.

Вице-президент "Волготанкера" по связям с общественностью Андрей Клейменов соглашается, что IPO — самая дешевая форма привлечения средств на развитие компании. "Но оно и требует наибольшей прозрачности бизнеса и структуры его собственности. Не знаю, сумеет VBTH так быстро подготовиться к этому, — говорит Клейменов. — Мы, например, тоже вышли на публичный финансовый рынок, но пока только с кредитными нотами на $120 млн". Гендиректор "Совкомфлота" Дмитрий Скарга, предложивший правительству разместить акции своей компании на Нью-Йоркской фондовой бирже, считает, что Volgo-Balt Transport Holding лучше размещаться в России. "Деятельность компании замыкается на России, на внутренних водных путях. Для иностранных инвесторов это страновой риск. На него накладывается холдинговый риск, — говорит Скарга. — Иностранцы не любят, когда денежный поток генерируется не самой компанией, а внутри холдинга и затем каким-то образом перераспределяется".
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 6 сентября 2004, 11:14