Это изменение вызвано быстрым ростом цены акций (на 14% после повышения рекомендации до "покупать" 23 августа), что сократило потенциал роста справедливой цены до 4,8%, что соответствует рекомендации "держать". В банке отмечают, что главными причинами для пересмотра текущей рекомендации могут стать изменение прогноза по цене нефти (к которой компания очень чувствительна, учитывая, что у нее практически отсутствуют собственные перерабатывающие мощности), а в долгосрочном плане — способность компании разрабатывать запасы за пределами Татарстана и развивать перерабатывающее направление бизнеса. В Альфа-банке также планируют пересмотреть финансовые прогнозы после публикации финансовой отчетности "Татнефти" за 2003 г. по US GAAP, которая ожидается осенью.

В "Атоне" полагают, что 2004 год может стать рекордным для российских добывающих компаний благодаря значительному присутствию на внутреннем российском рынке и рынках СНГ, где можно пользоваться выгодами от высоких цен на нефть, не платя больших налогов и пошлин, с которыми сопряжены поставки в дальнее зарубежье. "Татнефть" должна выиграть больше, чем многие другие нефтяные компании, считают в "Атоне". Однако, по мнению аналитиков инвесткомпании, задержка с обнародованием отчетности "Татнефти" по US GAAP за 2003 г. остается серьезным негативным моментом в корпоративном управлении компании. "Атон" сохраняет рекомендацию "держать" по этим бумагам при справедливой цене $1,56.

Вчера в РТС акции "Татнефти" котировались по $1,475-1,495.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 14 сентября 2004, 10:23