Объединенная финансовая группа (ОФГ) повысила рекомендацию по акциям "Северстали" с "наравне с рынком" до "лучше рынка" и справедливую цену с $173,4 до $250. Аналитики ОФГ внесли изменения в модель оценки "Северстали", заложив более высокий прогноз средней цены стали на 2004 г. Повышение прогноза цен на сталь связано с их динамикой с начала текущего года. В ОФГ считают, что 2004 г. окажется самым удачным годом с финансовой точки зрения для российской черной металлургии в целом и для "Северстали" в частности. За последний год цена горячекатаной стали, поставляемой в страны СНГ, выросла на 68% и на сегодняшний день составляет 490 $/т, отмечают в инвесткомпании. Цены на внутреннем рынке выросли на 52% до 557 $/т. В ОФГ ожидают, что чистая прибыль "Северстали" за 2004 г. вырастет на 57% по сравнению с 2003 г. и составит $876 млн.

Во вторник "Северсталь" опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за 2003 г. "Результаты "Северстали" подтверждают наше мнение о том, что компания воспользовалась ростом цен в конце года, что позволит ей достичь новых рубежей за счет продолжающегося повышения цен уже в текущем году", — говорят в "Атоне". Выручка компании выросла на 41% и достигла $3,2 млрд, тогда как затраты на реализацию увеличились всего на 26,8% до $1,9 млрд, поэтому валовая рентабельность поднялась с отметки 33,6% в 2002 г. до 40,2% в 2003 г. Показатель EBITDA удвоился по сравнению с предыдущим годом, достигнув отметки $10,4 млрд. Операционная прибыль составила $806 млн, при этом операционная рентабельность увеличилась с 13,4% до 25,2%. Чистая прибыль составила $591 млн, что на 213% больше, чем по итогам предыдущего года, причем чистая рентабельность выросла с 8,3% до 18,5%. В "Атоне" отмечают, что выручка "Северстали" выросла за счет следующих ключевых факторов: высокий уровень потребления стали в стране, рост поставок продукции с добавленной стоимостью в Китай и повышение цен на сталь на мировом рынке в целом. "Атон" подтверждает рекомендацию "покупать" по этим бумагам и справедливую цену — $200. Вчера в РТС акции "Северстали" котировались по $192,5-194.
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 16 сентября 2004, 10:24