Как сообщается в пресс-релизе агентства, поступившем в РИА "Новости" в понедельник, это решение принято после того, как правительство одобрило приобретение "Газпромом" государственной нефтяной компании "Роснефть".

Rating Watch отражает неопределенность относительно того, как скажется на рейтингах "Газпрома" значительное увеличение отношения заемных средств к собственным средствам с одной стороны, и эффект синергии и увеличение государственного участия с другой стороны.

По условиям сделки, "Газпром" получает 100% "Роснефти", в обмен на 12% плюс одна aкция газовой компании, которые получит государство. Сделка должна быть одобрена регулирующими органами и акционерами "Газпрома". В настоящее время государству принадлежит 38% акций "Газпрома" и еще 17% акций через дочерние компании; в результате сделки доля государственного участия возрастет до 50% плюс одна акция.

Увеличение доли государства в "Газпроме" рассматривается Fitch как позитивный фактор, так как рейтинги учитывают не только структуру капитала и бизнеса компании, но и связи "Газпрома" с государством. Увеличение доли государства окажет позитивное влияние на ценовую политику "Газпрома" на внутреннем рынке и усилит влияние группы "Газпром" на законодательство. Оно также усилит контроль руководства и улучшит систему лицензирования производства и финансового планирования компании. Более того, правительство будет еще более заинтересовано в поддержании деятельности "Газпрома". Приобретение "Роснефти" также поможет "Газпрому" увеличить свое международное присутствие и соперничать с крупнейшими западными нефтяными компаниями по размеру активов. Оно также добавит "Газпрому" политического веса при обсуждении условий сделок с иностранными партнерами, указывает агентство.

С другой стороны, рейтинги "Газпрома" могут оказаться под давлением, в случае, если данная сделка приведет к серьезному увеличению совокупного долга, особенно, краткосрочного. Кроме того, размер чистого долга "Роснефти" составляет приблизительно $2 миллиарда, который будет выплачиваться или рефинансироваться "Газпромом" по завершении объединения.

"Fitch" должен получить разъяснения от "Газпрома" о его планах по выполнению этих финансовых обязательств в условиях ограничения цен на внутреннем рынке и среднего уровня цен на газ в течение всего делового цикла компании до того, как Rating Watch (наблюдение за рейтингами) будет снят", - говорится в пресс-релизе.
 

По данным РИА "Новости".

Понедельник, 20 сентября 2004, 16:18