Как показывают котировки на рынке фьючерсов, рынок с вероятностью 98% ждет повышения ставки по федеральным фондам во вторник до 1.75%, на ноябрьское же заседание шансы оцениваются в 71%. Вместе с тем, вероятность доведения ставки до 2% до конца текущего года рынком оценивается в 100%.

Однако, если исход сегодняшнего заседания для экспертов очевиден, то мнения о том, что будет предпринимать ФРС дальше, разделились. В прошлый четверг экономисты Merrill Lynch пересмотрели свой прогноз изменения стоимости денег, придя к выводу, что ФРС пока не будет повышать ставку выше 2%. По их мнению, ЦБ снова сделает шаг вперед (снова на 0.25 процентных пункта) на заседании в ноябре, а затем сделает остановку. Экономический рост, по их мнению, будет в США несколько ниже ожидавшегося, а инфляция не является проблемой, что дает возможность денежным властям не торопиться.

Поступавшие в последние дни данные по экономической конъюнктуре в США были довольно противоречивыми, но в целом они дают основания экономистам для корректировки прогнозов на 2004-2005 гг. в сторону понижения. На этом фоне само руководство ЦБ в своих выступлениях ясно подтверждает курс на размеренное повышение ставки, так как нынешний ее уровень является искусственно заниженным (фактически он является отрицательным). "ФРС прекрасно понимает, что текущий уровень ставки искусственно занижен, - считает главный экономист UBS Securities LLС Джеймс О'Салливан. - Нет необходимости срочно повышать ставку, однако, и этот уровень не самый удачный для текущего состояния экономики". Он прогнозирует, что уровень базовой ставки ФРС США будет увеличен до 2% к концу текущего года.
 

Источник материала Pro Finance Service, Inc.

Вторник, 21 сентября 2004, 11:46