В "Ренессансе" считают, что "Северсталь" приближается к пиковому уровню прибыли — в IV квартале 2004 г. цены на сталь должны достигнуть своего максимума. С точки зрения аналитиков инвесткомпании, акции "Северстали" недооценены. Несмотря на существенно превышающие прогноз капитальные затраты на 2005 г., денежная позиция компании должна значительно вырасти, считают в "Ренессансе". В результате предлагаемого разделения акций в пропорции 1:25 в IV квартале 2005 г. и реализации программы по размещению GDR инвесторы должны получить более свободный доступ к акциям компании. В "Ренессансе" прогнозируют, что выручка группы "Северсталь" за 2004 г. составит $6,22 млрд. Чистая прибыль группы компаний за 2004 г. ожидается на уровне $1,39 млрд, что всего на $400 млн ниже показателя "Норильского никеля" за 2004 г. (для сравнения: рыночная капитализация "Норильского никеля" составляет $14 млрд, а "Северстали" — $4,5 млрд). "Акции "Северстали" обладают потенциалом роста и привлекательной стоимостью, — говорят в "Ренессансе". — Кроме того, инвестиции в акции компании можно рассматривать как источник фиксированного дохода, принимая во внимание высокий и достаточно стабильный уровень свободных генерируемых денежных потоков".

В Альфа-банке отмечают, что с помощью дробления акций "Северсталь" надеется повысить ликвидность своих бумаг. Однако аналитики банка считают, что эффект от разделения акций не будет существенным. "Основными катализаторами котировок акций "Северстали" будут: консолидация компании "Северсталь-Ресурс", возможные сделки по приобретению металлургических активов и динамика цен на металлы", — говорят в "Альфе". Альфа-банк сохраняет рекомендацию "покупать" и расчетную цену $250.

Вчера в РТС акции "Северстали" котировались по $199-201.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 13 октября 2004, 11:20