В компании сложилась классическая инсайдерская модель управления: в руках менеджеров находится более 55% акций.

Наибольшую угрозу для рыночных позиций Авто-ВАЗа в ближайшие годы будут представлять иностранные сборочные производства.

Среднегодовой рост российского рынка легковых автомобилей до 2010 года составит 8%, а доля АвтоВАЗа будет медленно снижаться с 46% до 35%.

Производственные мощности компании в послед-ние годы используются на 100%. Инвестиционные проекты предусматривают радикальное об-новление модельного ряда и увеличение мощно-стей на 36% до 950 тыс. автомобилей в год.

Финансовое состояние АвтоВАЗа характеризуется устойчиво низкой рентабельностью и низкой долговой нагрузкой, которая в дальнейшем будет увеличиваться.

Риски инвестирования в акции АвтоВАЗа обу-словлены возрастающей активностью конкурентов и предстоящей реализацией крупных инве-стиционных проектов.

Справедливая оценка одной обыкновенной акции повышена до 1048,37 руб. ($35,9), что на 32,7% выше текущей рыночной цены. Это подтверждает анализ сравнительных показателей. Новая дол-госрочная рекомендация в отношении акций АвтоВАЗа - Покупать

Полная версия обзора (PDF - 1Мб)

Информационно-аналитический отдел ИК "Уником Партнер".

Среда, 13 октября 2004, 12:21