| "Проспект" присвоил рекомендацию "покупать" и справедливую цену $135 акциям Западно-Сибирского металлургического комбината (ЗСМК). На прошлой неделе входящие в "Евразхолдинг" комбинаты (НТМК и ЗСМК) опубликовали свои финансовые результаты за первое полугодие по МСФО. Благоприятная конъюнктура на мировом и внутреннем рынке привела к значительному улучшению показателей предприятий холдинга, отмечают в "Проспекте". Выручка ЗСМК выросла на 83% по отношению к первому полугодию 2003 г. и составила $870,6 млн. Чистая прибыль увеличилась на 289% и достигла $199,1 млн.
Себестоимость продукции выросла не так существенно, как выручка, — на 44%, что привело к более чем трехкратному росту валовой прибыли (до $330 млн) и росту показателя EBITDA на 179% (до $308 млн), обращают внимание аналитики "УралСиба". В то же время, по оценке "УралСиба", падение производства ограничило потенциальные доходы, которые ЗСМК мог бы получить от растущих цен на сталь. Рентабельность компании также значительно возросла. Норма EBITDA увеличилась на 12,2 п. п. до 35,4%, а норма чистой прибыли достигла уровня в 22,9%, увеличившись на 12,1 п. п. В "УралСибе" отмечают, что заметное улучшение рентабельности выразилось в значительном росте котировок акций компании. Аналитики "УралСиба" сохраняют осторожное отношение к этим бумагам, учитывая сравнительно высокую зависимость компании от темпов роста экономики Китая — главного рынка сбыта. Рекомендация — "держать", целевая цена — $100. Вчера в РТС акции ЗСМК котировались по $104-107. Индекс РТС повысился на 0,31%.
Источник материала "Ведомости".
Вторник, 2 ноября 2004, 13:22
|
