Есть вечные ценности!

В минувший четверг средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии Московской межбанковской валютной биржи упал до минимального уровня за последние 7 месяцев. В тот же день, но уже в Лондоне, на бирже цветных металлов, рекордную высоту взяло золото. Его цена преодолела 16-летний максимум и достигла $446,40 за тройскую унцию. Тройская унция содержит 31,103 грамма, то есть цена грамма золота составила $14,35.

Аналитики связывают подорожание главного драгоценного металла с падением стоимости американской валюты по отношению к евро. И полагают, что пока это соотношение не станет более устойчивым, золото будет дорожать. Логика в этих рассуждениях есть. Так, за октябрь текущего года цена желтого металла выросла более чем на 5%, в то время как доллар к евро подешевел на 4%.

Так же, как и к евро, доллар будет падать и по отношению к рублю. Аналитики уже сейчас в спешном порядке пересматривают свои прогнозы о том, каким будет "зеленый" в следующем году. Разброс мнений широк. Одни говорят, что за 1 доллар будут давать 24 рубля, а другие считают, что 27. Но все как один уверены, что к концу текущего года за доллар подешевеет до 28 рублей. Такой прогноз основан на заявлениях американского правительства о нежелании поддерживать родную валюту. Слабый доллар выгоден США тем, что он позволяет американским компаниям наращивать экспорт.

Вместе с тем и Банк России — крупнейший игрок на валютном рынке РФ — покупает долларов всё меньше. То есть, спрос на американскую валюту падает. Предложение при этом не снижается, так как российские экспортно-ориентированные компании наращивают объемы продаж, в основном нефти и цветных металлов, а эти товары оцениваются в долларах США. Валютная выручка компаний растет.

Российское законодательство обязывает их значительную часть этой выручки продавать. Раньше Банк России, не задумываясь, ее покупал, печатая для этого рубли. Но в этом году инфляция превысила намеченные цифры, и Центробанк всеми силами стремится ее сдержать — а значит перестает покупать у экспортеров валюту за рубли в прежнем объеме.

Особенности российского золота

При такой рыночной конъюнктуре аналитики рекомендуют россиянам пересмотреть способы сбережения заработанного. "Однозначно предложил бы отказаться от наличной иностранной валюты и распределить вложения примерно в равных долях между депозитами и паевыми инвестиционными фондами. Если позволяют средства, часть направить в сферу недвижимости. Кстати, именно паевые фонды являются одним из наиболее доходных инструментов", — говорит президент "Санкт-Петербургской Центральной Управляющей Компании" Дмитрий Абрамов.

Процентные ставки по банковским вкладам в России, как правило, не покрывают роста потребительских цен. Но, в любом случае, деньги в банках обесцениваются медленнее, чем наличный доллар. Год назад в качестве самого привлекательного объекта инвестиций можно было рассматривать недвижимость, но уже полгода цены на нее почти не растут.

Итак, менее рискованный и более доходный объект инвестиций в этом году — золото? Однако в России при перепродаже золотых слитков взимается НДС — 18%. То есть, чтобы получить прибыль, купив золото сейчас, нужно ждать, пока благородный металл подорожает хотя бы на 20% — до $535 за тройскую унцию. Специалисты такого стремительного роста не прогнозируют. Они полагают, что в краткосрочной перспективе унция может подорожать до $450, а в долгосрочной — до $465. Получить доход, пропорциональный росту цен на желтый металл, можно, если положить деньги в банк на так называемый "металлический счет". Вклад на нем учитывается в граммах золота.

Альтернативы для игроков

Те, кому позволяют средства и хладнокровие, могут купить акции российских компаний. Недавнее повышение международным агентством Fitch рейтинга России до инвестиционного уровня "BBB-" позволяет ожидать притока иностранных инвестиций на российский фондовый рынок, а, следовательно, и повышения ожидаемой доходности обращающихся на нем акций. По подсчетам аналитиков, российский фондовый рынок в будущем году вырастет на 15-20%. Если повезет, можно заработать больше, если нет, то — меньше, или же вовсе понести убытки.

"Среди "голубых фишек" наиболее надежны, при высокой ликвидности и хорошем потенциале роста, акции "Газпрома" и "Лукойла". Ожидается, что капитализация "Газпрома" повысится в результате либерализации рынка акций компании. Предстоящая сделка по присоединению "Роснефти" позволит государству увеличить свою долю в капитале "Газпрома" до контрольного пакета, что снизит риски вложений в акции компании. "Лукойл" — пожалуй, единственная из российских нефтяных компаний, которой не грозят налоговые проблемы или проблемы с корпоративным управлением", — поясняет аналитик ИФ "ОЛМА" Антон Старцев.

По его мнению, следует обратить внимание на акции электроэнергетических компаний второго эшелона (таких как "Пензаэнерго", "Липецкэнерго", "Астраханьэнерго", "Архэнерго", "Тулаэнерго"). "Ликвидность во втором эшелоне ниже, чем у "голубых фишек", но у этих компаний высок потенциал роста в связи с предстоящей реформой электроэнергетики, и при долгосрочных инвестициях они обещают высокую доходность", — считает Антон Старцев.

...Впрочем, можно и не ломать голову, думая о том, где же выгодней разместить свои накопления, а поступить по примеру правительства России: вложить деньги в иностранные ценные бумаги, и пусть они крутятся за границей. Ведь именно так поступает само российское государство с деньгами стабилизационного фонда.
 

Источник информации - Информационное агенство РОСБАЛТ

Вторник, 23 ноября 2004, 19:00