"Юганскнефтегаз" был выставлен на аукцион в счет погашения налоговых долгов "ЮКОСа". Общая сумма непогашенных налоговых претензий к компании и ее "дочкам" превышает $23 млрд, из которых на долю "Юганска" приходится $8,6 млрд. На торги было выставлено 77% акций "Юганскнефтегаза"

Перед аукционом по продаже "Юганскнефтегаза" в РФФИ были приняты беспрецедентные меры безопасности. Приехавших на торги встречали десятки мрачных, промокших людей в милицейской форме и кинологи с собаками. Было ясно, что никого лишнего в здание фонда на Ленинском проспекте не пропустят.

Журналистов в зал, где проходили торги, не пустили. На большом экране, установленном в пресс-центре, виднелись три стола, один из которых пустовал, и конкурсная комиссия из пяти человек во главе с начальником правового отдела РФФИ Юрием Саввиным. Члены комиссии сразу заявили, что им нужно ознакомиться с аукционзаявками, и удалились совещаться. Вернувшись через час, они объявили, что в торгах участвуют две компании — "Газпромнефть" и зарегистрированное в Твери ООО "Байкалфинансгрупп". "Дочку" "Газпрома" представляли первый вице-президент "Роснефти" Николай Борисенко, других участников торгов никто не знал. Фирмы, ранее получившие одобрение ФАС на участие в аукционе, — "Интерком" и ООО "Первая венчурная компания" — в РФФИ не явились.

Наконец аукционист начал торги. На вопрос, кто из участников готов купить "Юганскнефтегаз" по стартовой цене в 246,75 млрд руб., Николай Борисенко крепче сжал в руках табличку с номером 2. Молодой человек, представлявший интересы "Байкалфинансгрупп", предложил сразу 260,7 млрд руб., хотя шаг аукциона составлял всего 2,8 млрд руб. "Можно мне выйти и сделать звонок?" — попросил в ответ Борисенко и выбежал из-за стола. Вернувшись, представитель "Газпромнефти" заявил, что его компания не будет больше торговаться. После этого победителем торгов была признана "Байкалфинансгрупп".

Представители "Байкалфинансгрупп" вчера общаться с прессой не пожелали и, подписав договор с РФФИ, уехали. А представители самого фонда уверяют, что им ничего не известно о том, чьи интересы представляет эта фирма. Глава РФФИ Юрий Петров пообещал, что победитель проведет собственную пресс-конференцию.

О "Байкалфинансгрупп" известно мало. В официальных базах на сайте Федеральной службы по налогам в Интернете компания не упоминается. Из документов, поданных в РФФИ, известно, что ООО зарегистрировано в Твери по адресу: улица Новоторжская, дом 12-Б. Журналисту "Ведомостей", посетившему вчера это место, не удалось найти никаких следов "Байкалфинансгрупп". В трехэтажном здании, где "прописан" новый собственник "Юганскнефтегаза", находятся салоны сотовой связи, агентство недвижимости, магазин и кафе "Лондон". Здесь же, в кабинете 19, расположен филиал Российского государственного гуманитарного университета, ректором которого был один из совладельцев "ЮКОСа" Леонид Невзлин. А через несколько домов по этой же улице находятся офисы входящей в "Сургутнефтегаз" компании "Твернефтепродукт" и МДМ-банка.

Тем не менее, подав заявление в ФАС в минувшую пятницу, "Байкалфинансгрупп" в тот же день получила разрешение на участие в торгах. Тогда же она перевела задаток на право участия в аукционе в размере почти $1,7 млрд со счета в Сбербанке (в банке от комментариев отказались). Эксперты полагают, что за покупателем стоит крупная нефтегазовая компания, скорее всего, "Газпром" или "Сургутнефтегаз".

Представители "Газпрома" еще за несколько недель до торгов объявили, что заинтересованы в покупке "Юганскнефтегаза", и даже начали переговоры с консорциумом западных банков о кредите порядка $10 млрд для этих целей. Но за день до торгов Хьюстонский суд, куда владелец "Юганскнефтегаза" — "ЮКОС" — обратился с иском о банкротстве, в качестве обеспечительной меры запретил проводить торги по "Юганскнефтегазу". Запрет введен сроком на 10 дней и касается организаторов торгов и потенциальных претендентов. Среди них "Газпромнефть", "Интерком" и ООО "Первая венчурная компания", а также потенциальных участников банковского синдиката — ABN AMRO, BNP Paribas, Calyon, Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein и J. P. Morgan.

Банкиры решили не спорить с американским судом и повременить с выдачей денег. "Газпром" стал искать другие источники финансирования. В пятницу глава компании Алексей Миллер переговорил с руководителем китайской CNPC Чэнь Гэном и управляющим директором Citigroup Майклом Клайном. Близкий к компании источник "Ведомостей" пояснил, что Миллер договаривался о займах на покупку "Юганска" на тот случай, если синдикат западных банков все же откажет монополии. Получить комментарии самого Citigroup и CNPC не удалось.

"Первое, что приходит в голову — победитель представляет "Газпром". Они с самого начала считались фаворитами", — говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Рональд Смит. Представители монополии вчера отрицали свою причастность к покупке "Юганска". Эксперты Альфа-банка предположили, что покупателем могли выступить структуры основного владельца "Сибнефти" Романа Абрамовича, а один из инвестбанкиров предположил, что "Байкалфинансгрупп" представляет "Интеррос". В "Сибнефти" и Millhouse это категорически опровергли.

Один из менеджеров "Газпрома" предположил, что "Байкалфинансгрупп" могла действовать в интересах "Сургутнефтегаза". "Это единственная компания, у которой есть деньги на такой залог и на такую покупку", — поясняет "газпромовец". Так же считает и чиновник кремлевской администрации. А менеджер "Газпрома" не исключает, что впоследствии две компании могут создать альянс для работы на месторождениях "Юганска". Сотрудники "Сургутнефтегаза" отказались от комментариев.

Чиновник, близкий к одному из членов совета директоров "Газпрома", считает, что схема с использованием "Байкалфинансгрупп" позволит реальному покупателю избежать каких-либо проблем, связанных с американским судом. "Самый простой способ сейчас — купить "Юганск" у никому не известного победителя торгов и стать добросовестным приобретателем", — говорит собеседник "Ведомостей". Он считает наиболее вероятным покупателем "Газпром", но говорит, что пока монополия никак это не подтверждает.

КАК "ЮКОС" БУДЕТ БЕЗ "ЮГАНСКНЕФТЕГАЗА"

Эксперт "Атона" Стивен Дашевский полагает, что после продажи основной "дочки" у "ЮКОСа" возникнет дисбаланс между добычей и переработкой. Предполагается, что в этом году "Юганскнефтегаз" добудет порядка 50 млн т нефти, еще 34 млн т произведут остальные добывающие предприятия "ЮКОСа", основными из которых являются "Самаранефтегаз" и "Томскнефть". При этом переработать компания планирует более 38 млн т нефти, отмечает аналитик. Тем не менее, по мнению Дашевского, "ЮКОС" смог бы и дальше расплачиваться по налоговым и другим долгам, если бы ему была предоставлена рассрочка, но вряд ли это произойдет. Представитель Минюста Игорь Буксман заявил, что государство планирует выставить на торги и другие активы "ЮКОСа" в счет оплаты его налогового долга. Контрольный пакет акций "ЮКОСа" принадлежит Group Menatep, еще 9% владеют структуры Millhouse Capital.

"Как будто 10 лет назад"

Продажа "Юганскнефтегаза" напомнила наблюдателям залоговые аукционы

Продажа "Юганскнефтегаза" никому не известной фирме возмутила инвесторов и иностранных наблюдателей, но не удивила тех, кто помнит историю российской приватизации. Group Menatep обещает преследовать покупателя главного актива "ЮКОСа" по всему миру, кем бы он ни оказался. Но чиновников эти угрозы не пугают.

"То, что произошло [с "Юганскнефтегазом"], напоминает фильм ужасов, ситуация становится все хуже и хуже", — говорит аналитик Brunswick UBS Пол Коллиссон. "Почему неизвестную компанию вообще допустили к аукциону, а тем более позволили выиграть. И откуда у нее деньги?" — недоумевает Ариэль Коэн, ведущий аналитик исследовательского центра Heritage Foundation, близкого к администрации Буша. — Такое чувство, как будто мы вернулись на 10 лет назад к залоговым аукционам". А экс-министр экономики Евгений Ясин напоминает, что когда Михаил Ходорковский покупал "ЮКОС", победителем аукциона тоже стала неизвестная компания — "созданная за три дня до торгов фирма "Лагуна", зарегистрированная в городе Талдоме Московской области".

Представители администрации США, Еврокомиссии, рейтинговых агентств Fitch и Standard & Poor's вчера не смогли прокомментировать ситуацию. Коэн считает, что позиция рынка и международного сообщества будет зависеть от того, кто стоит за победителем. Если покупатель — "Сургутнефтегаз", то это еще и не так плохо, считает аналитик "Ренессанс Капитала" Рональд Смит. "Рынок сейчас очень нервный, и это может быть истолковано рынком как позитивный и как негативный сигнал", — убежден он.

Кем бы ни был покупатель, Group Menatep собирается преследовать его по всему миру, оспаривая итоги торгов в западных судах и арестовывая всю экспортную нефть компании. Всю прошедшую неделю группа вела PR-кампанию против продажи "Юганскнефтегаза", угрожая вчинить иск о компенсации своих убытков потенциальному покупателю и его кредиторам. Один из директоров группы — Тим Осборн в пятницу заявил Bloomberg, что Group Menatep может через суд потребовать от победителя аукциона по продаже "Юганскнефтегаза" $50 млрд плюс штрафы.

Незадолго до начала аукциона адвокаты Group Menatep вновь пригрозили исками ко всем сторонам, вовлеченным в аукцион по продаже "Юганскнефтегаза". По словам Сэнфорда Сондерса из юридической фирмы Greenberg Traurig, иски будут поданы в суды тех стран, которые "уважают закон", — в США и в Западной Европе. Сондерс добавил, что Group Menatep будет добиваться ареста экспортных поставок нефти "Юганскнефтегаза" и зарубежного имущества России и "Газпрома".

Впрочем, юристы и чиновники уверены, что государству не стоит бояться угроз Group Menatep. Еще в пятницу премьер Михаил Фрадков назвал торги по продаже "Юганскнефтегаза" внутренним делом Росси. В Кремле вчера не стали комментировать ситуацию.

Сотрудник одной из международных юридических фирм уверен, что группа не сможет арестовать активы России за рубежом. "Проводя аукцион, государство явно не действовало как коммерческий участник", — поясняет юрист. А вот самому покупателю "Юганскнефтегаза" акционеры "ЮКОСа" могут создать серьезные проблемы. Партнер аудиторско-консалтинговой компании ФБК Петр Достовалов указывает, что в американском правосудии существует принцип "снятия покровов". Он позволяет привлекать к суду лица или организации, которые не были указаны в решении суда, но совершают запрещенные судом действия. Впрочем, касаться это будет только зарубежных активов. Доказать свои претензии в российских судах Group Menatep не сможет, уверен партнер адвокатского бюро "Маркс и Соколов" Брюс Маркс.

Кремлевский чиновник считает, что Group Menatep не удастся осложнить жизнь покупателю, особенно если это "Газпром". "От его поставок зависит энергообеспечение многих стран. Пусть попробуют арестовать, например, какую-то часть поставок нефти или газа", — советует собеседник "Ведомостей".

Комментарий от "Профит Хауз":

Ответ оптимистам, которые ожидают <бычий> гэп в понедельник по итогам аукциона <Юганскнефтегаза>.

76,79% акций <Юганскнефтегаз> продано за $9,3 млрд. Для несведущих граждан спешу сообщить, что по скромным оценкам данный пакет оценивался в 10,4 млрд. долларов США. То есть на аукционе заплатили меньше, чем ожидалось. Это уже минус для будущего <Юкоса>.

Стоит заметить, что аукцион прошел и это первая ласточка, за которой последуют другие аукционы. Ведь сам <ЮКОС> заплатило около 4 млрд. долларов США, да плюс, вырученные деньги от аукциона в размере 9,3 млрд. долларов США.

Налоговая задолженность "ЮКОСа" за 2000-2003 годы и "Юганскнефтегаза" за 2001 и 2002 годы составляет 23,7 миллиарда долларов. Следовательно, в бюджет будет заплачено приблизительно чуть меньше 14 миллиардов. Получается, что надо продавать остальное имущество. А ведь продали самый лакомый кусище, за который можно было получить по самому максимуму. Ведь за пакетность приходится переплачивать. За остальные пакеты акций придется собирать по крохам.

Ожидаю, что за привилегированные акции <Юганскнефтегаз> в размере 23,21% процента государство выручит малую толику.

Во-первых: кому нужны привилегированные акции, по которым не будет выплачен дивиденд!

Во-вторых: акции станут только на следующий год голосующими после не выплаты дивидендов, но ведь пакет то не блокирующий!!!

Ожидаю, что вторым аукционом по продаже собственности <ЮКОСа> станет продажа пакета привилегированных акций.

76,79 % - 9,3 млрд. $

23,21 % - Х

Получаем Х = 2,81 млрд. $

Но не стоит забывать, огромная разница правами между обыкновенными и привилегированными акциями. Тем более что пакет привилегированных акций меньше блокирующего. Ожидается что желающих купить данный пакет акций будет очень мало, особено по справедливой (пропорциональной) цене.

Следовательно, опять денег не хватает для погашения долгов перед бюджетом. Будут продавать остальное имущество.

Самый сложный вопрос - долги продаваемых компаний перед кредиторами! Это будет война юристов.

Я уверен, что самым первым шагом новых владельцев приобретенных компаний будет замораживание выплат кредитов по долгам и выверка всех кредитов. Были ли кредиты на самом деле, на что они потрачены. Если будет доказано нецелевое использование кредитов, то возможен сценарий, что бывшее руководство будет отвечать, а не новое!

И напоследок - столкновение правой российской системы и американской также не назовешь позитивной новостью.

А теперь скажите, с чего Вы ожидаете <бычий> гэп?
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 20 декабря 2004, 10:29