Наибольшие обороты среди компаний-лидеров пришлись на март, апрель и октябрь. При этом пиковые объемы торгов наблюдались в середине апреля. 12 апреля индекс РТС показал свой исторический максимум - 781,5 пунктов. После того, как в США были повышены учетные ставки, инвесторы стали уходить с развивающихся рынков, что, в частности, привело к тому, что на российском фондовом рынке начался обвал.

В топ-10 за год произошли довольно значительные изменения. На первое место по оборотам на двух крупнейших торговых площадках поднялась компания "Атон" с 18,4 млрд. долл., отодвинув тем самым БД "Открытие" на третье место. На втором месте (как и в прошлом году) расположился "Брокеркредитсервис".

Сотрудники БД "Открытия" не придают большого значения потере лидерства. По словам начальника отдела маркетинга этой компании Константина Кирпичева, уже являясь одним из лидеров биржевого рынка, компания не ставит целью простое расширение доли рынка, а заинтересована, прежде всего, в повышении рентабельности брокерского бизнеса.

"Тройка Диалог", как и по итогам 2003г., замыкает пятёрку лидеров. Ее годовой оборот составил 11,1 млрд. долл., увеличившись на 55%.

За минувший год в рейтинге появилось много новых компаний. Так, Номос-банк, не фигурировавший в списке 50 лидеров оборота вошёл в двадцатку крупнейших, заняв 16-ое место с совокупным оборотом 2,4 млрд долл.

Самым динамично развивающимся игроком в прошлом году стал Пробизнесбанк (годовой оборот компаний вырос на 277,9 % - почти до 5 млрд долл). Заместитель начальника управления фондовых операций "Пробизнесбанка" Александр Корнеев объяснил этот рост увеличением количества клиентов, а также ростом клиентских оборотов.

Из-за активной игры на РТС значительно поднялись в рейтинге ЦентрИнвест Секьюритиз (+10 позиций) и Мегастратойл (+ 9 мест), за счет увеличения оборотов на ММВБ на 8 позиций вверх поднялась компания "Энергокапитал". Сильнее всего в рейтинге упали "АВК-Ценные бумаги" (-32 позиции) и МДМ-банк (-28 позиций)

ММВБ

Продолжавшаяся почти весь год борьба за лидерство между "Атоном" и БКС завершилась победой первой компании. Несмотря на то, что по итогам некоторых месяцев БКС одерживал локальные победы, по итогам всего года "Атон" наторговал на полмиллиарда больше. Продолжает укреплять свои позиции "Алор-Инвест", показавший наибольшие темпы прироста биржевого оборота (за год оборот компании вырос почти вдвое - почти до 15 млрд долл.). БД "Открытие", наоборот, немного скатился вниз - 14,9 млрд долл. оборота и смог занять только третье место. Замыкает пятерку "Финам", обороты которого на ММВБ значительно выросли благодаря большому потоку новых клиентов.

Обращает на себя внимание тот факт, что четыре из пяти лидеров рейтинга (кроме "Атона") - интернет-трейдеры, что на наш взгляд, является свидетельством активного развития этого направления российского фондового рынка.

РТС

В прошлом году на первом месте по обороту на РТС стоит "Тройка Диалог" с оборотом 2,4 млрд.долл. Сдал позиции Ренессанс, наторговав меньше миллиарда., и опустившись на 4 место по торгам на РТС. На втором и третьем местах находятся БК "Никойл" и ОФГ.

Хотя площадка РТС и остаётся главным индикатором фондового рынка России, объёмы на неё составляют в среднем 10% от ММВБ. Поэтому компании, торгующие только на РТС или сделавшие ставку на эту площадку, будет всегда в конце рейтинга. Примером может служить довольно авторитетный инвестбанк "Брансвик Ю Би Эс" - 36-ое место и оборот - 395 млн. долл.

Прогноз

Инвестиционного рейтинга от Standard & Poor's в 2005 году Россия, скорее всего, не дождется. Ситуация с ЮКОСом сделала своё дело - с рынка ушли почти все крупные как игроки, так и инвесторы. Доля кэша в портфелях будет увеличиваться. Маленький всплеск активности может ожидаться при приватизации "Связьинвеста". Но, будет неудивительно, если её тоже отложат в долгий ящик.

Аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель считает, что сейчас трудно прогнозировать рейтинг S&P и то, как он отразится на рынке. В целом, она считает, что в течение всего 2005 года на рынке будет преобладать боковой тренд.

В то же время главный аналитик по стратегии компании "Атон" Алекс Кантерович считает, что S&P "проглотит" политические риски, и в течение второго квартала вполне может установить суверенный рейтинг РФ на инвестиционном уровне.

Кроме рыночных рисков затормаживания роста оборотов в 2005 году есть и системные риски. Ситуация на фондовом рынке такова, что торги потихоньку переходят на зарубежные рынки (торги АДР), и если не ограничить этот процесс (хоть это и убивает свободу выбора) и не развивать собственную инфраструктуру рынка, то free float будет сползать вниз, а он сейчас и так не очень высок.

№	Компания	Сум.оборот 2004г., млн $	Сум.оборот 2003г., млн $	ММВБ 2004г., млн. $	РТС 2004г., млн. $	№ ММВБ 2004г	№ ММВБ за 2003 год	№ РТС за 2004	№ РТС за 2003 год
1	АТОН	18 350.44	11 369.62	18 169.12	181.32	1	3	16	8
2	БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС	17 456.58	13 590.08	17 440.09	16.49	2	2	32	31
3	БД ОТКРЫТИЕ	14 992.16	13 897.09	14 961.60	30.56	3	1	28	25
4	АЛОР ИНВЕСТ	12 224.70	0.17	12 218.75	5.95	4	н.д.	37	39
5	ТРОЙКА ДИАЛОГ	11 067.91	7 130.97	8 621.80	2 446.10	6	4	1	1
6	ФИНАМ	10 788.09	38.08	10 761.83	26.27	5	н.д.	29	27
7	НИКОЙЛ БК	7 300.47	4 597.75	6 161.00	1 139.47	8	8	3	3
8	ВЭБ-ИНВЕСТ.РУ	6 316.84	4 071.98	6 303.95	12.89	7	7	35	32
9	ОФГ	6 171.45	3 492.24	4 996.42	1 175.03	10	11	2	4
10	АЛЬФА-БАНК	5 259.98	5 226.01	4 959.46	300.53	11	5	11	6
11	ЛЕФКО-БАНК	5 206.18	4 277.12	5 206.18	н.д.	9	6	н.д.	н.д.
12	ГУТА-БАНК*	3 772.67	3 364.85	3 772.67	н.д.	12	9	н.д.	н.д.
13	РЕНЕССАНС БРОКЕР	3 427.89	3 765.35	2 519.93	907.96	15	12	4	2
14	УРВБ-ФИНАНСЫ	3 379.03	1 706.32	3 379.03	н.д.	13	13	н.д.	н.д.
15	СОЛИДАРНОСТЬ	3 003.50	2 832.17	3 002.93	0.57	14	10	40	37
16	НОМОС-БАНК	2 462.12	26.95	2 453.97	8.15	16	н.д.	36	30
17	ПРОБИЗНЕСБАНК	2 319.26	613.58	2 297.26	22.00	17	26	31	33
18	ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ БАНК	2 086.44	1 173.10	1 689.12	397.32	19	20	6	13
19	ВИКА	1 913.75	1 373.03	1 913.75	н.д.	18	15	н.д.	н.д.
20	МЕТРОПОЛЬ	1 865.96	2 041.10	1 429.06	436.90	22	14	5	5
21	ИСТ КЭПИТАЛ	1 522.69	39.73	1 289.07	233.61	25	н.д.	13	26
22	ФУНДАМЕНТ-БАНК	1 520.71	975.71	1 520.35	0.36	20	19	42	38
23	ЮНИАСТРУМ БАНК	1 495.85	929.78	1 495.85	н.д.	21	21	н.д.	н.д.
24	ЦЕРИХ КЭПИТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ	1 359.61	837.79	1 334.68	24.94	23	23	30	28
25	МЕТАЛЛИНВЕСТБАНК	1 334.76	1 231.29	1 035.76	299.00	27	22	12	10
26	ЭЛЕМТЭ	1 319.30	1 036.02	1 319.30	н.д.	24	18	н.д.	н.д.
27	СОЛИД	1 051.63	777.14	999.30	52.33	28	24	27	23
28	КРАСБАНК	1 039.71	н.д.	1 039.17	0.54	26	н.д.	41	н.д.
29	ОПТИМА	965.89	1 249.54	965.89	н.д.	29	16	н.д.	н.д.
30	ЗЕНИТ Банк	884.35	121.73	791.69	92.66	31	н.д.	21	18
31	ЭНЕРГОКАПИТАЛ	806.53	17.48	793.19	13.34	30	н.д.	34	34
32	АВК-ЦЕННЫЕ БУМАГИ	738.88	1.12	735.26	3.63	32	н.д.	38	36
33	ОЛМА	725.46	721.76	710.71	14.76	33	25	33	29
34	ЭЛТРА	673.93	5.83	672.24	1.69	34	27	39	35
35	АЙ-ТИ Инвест	637.00	н.д.	637.00	н.д.	35	н.д.	н.д.	н.д.
36	БРАНСВИК Ю БИ ЭС	394.75	371.90	н.д.	394.75	н.д.	н.д.	7	7
37	ЦЕНТРИНВЕСТ СЕКЬЮРИТИС	382.40	284.68	н.д.	382.40	н.д.	н.д.	8	11
38	АНТАНТА-КАПИТАЛ	369.71	145.19	н.д.	369.71	н.д.	н.д.	9	15
39	РОСБАНК	306.17	138.35	н.д.	306.17	н.д.	н.д.	10	17
40	ИНТЕРФИН ТРЕЙД	210.75	81.70	н.д.	210.75	н.д.	н.д.	14	22
41	МЕГАТРАСТОЙЛ	208.48	206.04	н.д.	208.48	н.д.	н.д.	15	14
42	КРЕДИТ СВИСС ФЕРСТ БОСТОН	140.67	н.д.	н.д.	140.67	н.д.	н.д.	17	н.д.
43	ПРОСПЕКТ	138.19	143.59	н.д.	138.19	н.д.	н.д.	18	16
44	ТРАСТ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК	127.72	270.33	н.д.	127.72	н.д.	н.д.	19	12
45	РЕЗЕРВ-ИНВЕСТ	103.79	н.д.	н.д.	103.79	н.д.	н.д.	20	н.д.
46	РАЙ, МАН ЭНД ГОР СЕКЬЮРИТИЗ	92.06	93.71	н.д.	92.06	н.д.	н.д.	22	20
47	ПОЛЯРНАЯ ЗВЕЗДА	87.00	98.79	н.д.	87.00	н.д.	н.д.	23	19
48	МДМ-БАНК	83.52	1 328.46	н.д.	83.52	н.д.	17	24	21
49	ОЛИМПИЙСКИЙ	78.78	351.27	н.д.	78.78	н.д.	н.д.	25	9
50	РУССКИЕ ИНВЕСТОРЫ	70.52	78.54	н.д.	70.52	н.д.	н.д.	26	24

* - Оборот ГУТА-ИНВЕСТ на РТС не учитывался
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Вторник, 18 января 2005, 13:58