МГТС — третий по величине российский оператор фиксированной связи, вместе со своими "дочками" занимает более 80% московского рынка фиксированной связи. Благодаря высокой степени концентрации сети показатель числа линий на одного сотрудника в МГТС (206) почти в два с половиной раза выше, чем у межрегиональных компаний связи (МРК). Это позволяет МГТС существенно экономить на расходах на персонал, наибольшей статье затрат "телекомов", отмечает аналитик инвесткомпании Игорь Додонов. В результате рентабельность МГТС по EBITDA — 41% в 2004 г., значительно выше, чем у МРК. Высокие финансовые потоки позволяют МГТС, в отличие от МРК, проводить масштабную модернизацию сети, не прибегая к заимствованиям. Доля долга в капитале компании — 11% — самая низкая в отрасли, отмечает Додонов.

У МГТС достаточно сильные финансовые результаты, отмечают в "Атоне". Аналитики инвесткомпании планируют в скором времени повысить справедливую цену акций МГТС, учитывая эффект от приватизации "Связьинвеста", в частности пересмотр соглашения с "Ростелекомом" о распределении доходов от услуг дальней связи. "Атон" сохраняет рекомендацию "покупать" при справедливой цене в $17,2.

Вчера в РТС акции МГТС котировались по $13,25-13,65.
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 27 января 2005, 10:22