По данным "Газпрома", на конец I полугодия 2004 г. его совокупный долг составлял $18,35 млрд, чистый долг - $12,5 млрд. Выручка по МСФО за I полугодие - $16,4 млрд, EBITDA - $6,3 млрд. Сейчас на рынке обращается шесть выпусков еврооблигаций "Газпрома" на $6,5 млрд по номиналу.

В 2003 г. "Газпром" утвердил программу среднесрочных евронот общим объемом до $5 млрд. Эти бумаги можно выпускать траншами, что позволяет оперативно привлекать крупные займы в рамках одной эмиссии. "Это облегчает размещение, например сокращает сроки его подготовки", — поясняет аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай.

Первый транш "Газпром" разместил в сентябре 2003 г., заняв 1 млрд евро на семь лет под 7,8% годовых. В апреле 2004 г. монополия разместила еще один, заняв $1,2 млрд на 30 лет по ставке 8,625%.

Как стало известно "Ведомостям", вчера правление "Газпрома" одобрило выпуск по этой программе облигаций еще на $1,9 млрд. "Предполагается, что размещение будет проходить двумя траншами — $1 млрд и $900 млн, — говорит менеджер "Газпрома". — Параметры еще не определены, но скорее всего облигации будут размещены до лета". В какой валюте будут номинированы бумаги, пока неизвестно, но собеседник "Ведомостей" полагает, что один транш будет в долларах, а другой в евро. Предполагаемый срок бумаг — от трех до пяти лет, добавляет он, размещать их планируется в США и Европе. А другой сотрудник монополии добавил, что бумаги будут необеспеченными. По его словам, займы планируются в рамках программы заимствований "Газпрома", которая на 2005 г. была запланирована в 110 млрд руб.

Оба сотрудника монополии говорят, что "Газпром" занимает на текущие затраты.

Очевидно, что "Газпрому" нужны деньги для текущей деятельности, говорит начальник аналитического отдела "Атона" Стивен Дашевский: "В конце года у него была незапланированная покупка шельфовых проектов у "Роснефти" за $1,7 млрд, а теперь приходится искать деньги, чтобы покрыть эти затраты". В конце 2004 г. "Газпром" объявил, что Газпромбанк в интересах монополии выкупил у структур "Роснефти" 50% акций "Севморнефтегаза" и 49,95% участия в проекте по освоению Арктического шельфа в Баренцевом и Печорском морях и оформляет покупку 26% акций "Росшельфа". В "Газпроме" тогда поясняли, что за все это "Роснефть" получила от Газпромбанка $1,7 млрд, которые пошли на оплату акций "Юганскнефтегаза". Однако Газпромбанк не финансировал эту сделку, уверяет источник, близкий к банку: по его словам, "деньги были "Газпрома" и активы находятся на балансе монополии".

"Газпром" мог привлечь короткий кредит для этой покупки, а теперь, возможно, планирует его рефинансировать через евробонды", — рассуждает Мамай. Но сотрудник "Газпрома" уверяет, что монополия не занимала денег на сделку с "Роснефтью" и платила из собственных средств. Он сказал, что заем планировался независимо от этих покупок, признав, что они "косвенно могли повлиять на планы по заимствованиям".

"Газпрому" надо размещаться как можно быстрее, — советует Мамай. — Рынок ожидает роста процентных ставок в США, что повысит стоимость заимствований российских компаний". Сейчас, по его словам, спрос есть, "но через месяц все может поменяться". Трехлетние евроноты в долларах, по его словам, "Газпром" может разместить под 5-5,5% годовых, а в евро ставка будет ниже. План разместить бумаги двумя траншами Мамай считает правильным: "Разные валюты и сроки погашения удовлетворят разных инвесторов".

--------------------------------------------------------------------------------

ГАЗПРОМБАНК ИСПРАВИЛСЯ

Газпромбанк привел в соответствие с требованиями ЦБ норматив риска на одного заемщика (Н6), сообщил зампред правления банка Александр Соболь. Этот норматив ограничивает кредиты связанным заемщикам 25% капитала банка. "В течение IV квартала с баланса были переуступлены кредиты предприятий группы "Газпром" более чем на $1 млрд, в том числе большая часть кредита EuroPolgas, — цитирует Соболя "Интерфакс". — Большая часть была переуступлена западным инвесторам". По данным ИЦ "Рейтинг", в декабре 2004 г. значение норматива Н6 у Газпромбанка снизилось с 61,8% до 19,6%. Однако источник, близкий к PGNIG, польскому акционеру EuroPolgas, говорит, что право требования по этим кредитам осталось у структур Газпромбанка.
 

Источник материала "Ведомости".

Пятница, 28 января 2005, 10:04