В среду основной индикатор российского фондового рынка индекс RTSI установил новый 2-месячный максимум, закрывшись на отметке 650,98 пунктов (+1,66% по отношению к значению закрытия предыдущей торговой сессии) при высокой активности операторов - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $34,2 млн.

Основной вклад в общий рост рынка в среду внесли акции РАО "ЕЭС" (+1,53%), увлекшие своей положительной динамикой практически все "голубые фишки", подорожавшие в цене в среднем на 1,5-2%. При этом доля акций энергохолдинга в суммарном обороте на классическом рынке акций РТС составила 17%. Поводом для активизации покупателей послужило сообщение о том, что первая продажа акций практически сформированных ОГК станет возможной уже в III квартале 2005г. Реальный запуск этого давно ожидаемого рынком события позволит улучшить инвестиционный климат в стране, обозначив позитивные для фондового рынка действия властей, заставив забыть в какой-то мере "дело ЮКОСа" и риски для экономики в целом, связанные с ним.

Таким образом, инвесторы получили надежду, что в этом году им все-таки станет известен механизм продажи ОГК и роль в этом процессе акций РАО "ЕЭС". В этой связи хотелось бы отметить и заявление ряда чиновников о том, что наиболее вероятным будет участие в аукционах как акций энергохолдинга, так и денежных средств. Целью этого является увеличение круга потенциальных инвесторов в энергетические активы, которые, судя по всему, начали готовиться к предстоящим аукционам. В то же время официальные сроки и форма проведения аукционов так и не были названы, что, видимо, не позволяет стратегическим инвесторам определиться с дальнейшей стратегией участия в акциях РАО "ЕЭС". Поэтому о начале качественного движения бумаг энергохолдинга говорить преждевременно. Вместе с тем, опубликованный отчет за 9 месяцев 2004г. по МСФО вызвал сдержанную реакцию участников рынка ввиду того, что ожидаемая чистая прибыль компании оказалась несколько ниже прогнозов, снизившись на 15%.

Сдерживающим фактором для более динамичного движения рынка вверх стало падение акций Газпрома (-2,07%), вызванное заявлениями чиновников об отсутствии ясности в процессе слияния газового монополиста с Роснефтью, отодвигающем и начало либерализации рынка акций Газпрома (события столь же ожидаемого, как и аукционы по ОГК).

В четверг наиболее вероятной видится умеренно нисходящая динамика основных фондовых индексов, обусловленная техническими факторами - рынок вошел в зону краткосрочной перекупленности, при этом по внутридневным техническим индикаторам появились сигналы "на продажу" (в частности, по RSI-7 и MACD-7 для RTSI-hourly). Кроме того, RTSI достиг и достаточно серьезного 10-месячного технического уровня сопротивления, проходящего в диапазоне 650-655 пунктов. Поэтому в четверг вполне возможна консолидация рынка на достигнутых уровнях с диапазоном колебаний 640-655 пунктов.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Четверг, 3 февраля 2005, 10:24