"Вследствие высокого странового риска рейтинги большинства российских эмитентов останутся неизменными после повышения суверенного рейтинга России, - отметил управляющий директор S&P по вопросам кредитного анализа в СНГ Роб Ричардс. - Характерные для России факторы странового риска повышают уровень операционных и финансовых рисков, с которыми сталкиваются компании и финансовые институты, а также органы регионального и местного самоуправления".

Решение S&P о повышении суверенного рейтинга России в январе 2005 г. обусловлено недавним существенным улучшением показателей государственного долга и внешней ликвидности, говорится в отчёте.

"Благодаря высоким ценам на нефть и взвешенной налогово-бюджетной политике, а также разумной политике в сфере управления государственным долгом параметры российского бюджета и внешнего платежного баланса ощутимо улучшились в 2004 г., - отметила кредитный аналитик S&P Хелена Хессел. - Это улучшение настолько значительно, что оно перевешивает растущий политический риск, который остается основным фактором, ограничивающим рейтинг России".

По мнению агентства, возрастающий разрыв между суверенным рейтингом и корпоративными кредитными рейтингами - следствие высокого риска ведения бизнеса в стране, который отличается от риска дефолта по государственному долгу Российской Федерации.

"Основные факторы странового риска России - это неопределенность в применении норм законодательства и регулирования, а также централизованная и ориентированная на конкретные личности политическая система, - добавил Р.Ричардс. - В сочетании с разросшейся бюрократией эти факторы оказывают сильное давление на бизнес".
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Среда, 16 февраля 2005, 11:50