Ренессанс Капитал повысил рекомендацию по привилегированным акциям крупнейшего банка России Сбербанка и расчетную цену по ним и обыкновенным акциям после публикации позитивных финансовых результатов за девять месяцев 2004 года по МСФО.
Рекомендация по привилегированным акциям была повышена до "покупать" с "держать", расчетная цена - до $7,13.
Рекомендация по обыкновенным акциям осталась на уровне "держать", а расчетную цену аналитики повысили до $595 за акцию.
Ренессанс Капитал отмечает, что чистая прибыль за девять месяцев 2004 года по МСФО выросла до $567 миллионов, что превысило показатель всего 2003 года ($454 миллиона).
"Что более важно, повысилось качество доходов Сбербанка - чистый процентный доход сильно вырос, зависимость от волатильных доходов от торговли ценными бумагами - сократилась. Замедлилось повышением расходов на содержание персонала", - говорится в исследование РенКап.
Аналитики компании также отмечают, что недавний субординированный заем Сбербанка на международных рынках поможет повысить уровень достаточности капитала, который на 1 октября 2004 года упал до 11,5 процента.
"Акциям Сбербанка пойдут на пользу несколько внешних факторов - хороший макроэкономический прогноз, увеличение чистых доходов, укрепление рубля, их статус "тихой гавани", а также, что важно, тот факт, что они остаются единственным реальным объектом инвестиций в российском банковском секторе", - говорится в исследовании.
Понедельник, 21 февраля 2005, 16:50
|