| "АВК-Аналитика" понизила справедливую цену акций "Газпрома" с $2,83 до $2,77, сохранив рекомендацию "держать". Аналитики инвесткомпании отмечают негативные тенденции в отчетности "Газпрома" за III квартал 2004 г. по МСФО. "Газпром" не получает выгоды от благоприятной конъюнктуры на мировом рынке, считают в АВК. Из финансовой отчетности видно, что цена на газ осталась на уровне II квартала — $136 за 1000 куб. м, что ниже уровня 2003 г., несмотря на значительный рост цен на энергетические ресурсы на мировом рынке в 2004 г. "Мы изначально были настроены консервативно и уже после результатов за II квартал закладывали в модель среднюю за год цену реализации газа в Европе на уровне $134 за 1000 куб. м", — говорят в инвесткомпании. Прогноз АВК по выручке "Газпрома" на 2004 г. остается прежним — $31,09 млрд. В Объединенной финансовой группе (ОФГ) положительно оценивают результаты "Газпрома", но по-прежнему считают, что компании следует уделять больше внимания повышению эффективности и снижению расходов. Хотя рентабельность оказалась немного выше, чем ожидали участники рынка, ее снижение продолжается, говорят в ОФГ. В III квартале 2004 г. рентабельность EBITDA "Газпрома" опустилась до самого низкого уровня за всю историю компании. Рекомендация "лучше рынка", присвоенная местным акциям "Газпрома", не подкреплена фундаментальными показателями и основана исключительно на ожидаемых изменениях, связанных с отменой двухуровневой структуры рынка акций и реформой сектора, отмечают в ОФГ. Прогнозная цена через 12 месяцев — $2,85.
Вчера на Фондовой бирже "Санкт-Петербург" акции "Газпрома" выросли на 2,44% — 81,9 руб. ($2,95).
Источник материала "Ведомости".
Вторник, 1 марта 2005, 12:09
|
