Главным негативным фактором, на взгляд аналитиков "АВК-Аналитика", сейчас выступает ожидание повышения ставки рефинансирования на заседании ФРС, которое пройдет 22 марта. В последние недели активизировались опасения относительно агрессивного повышения ставки.

Данные спекуляции привели к серьёзному снижению на всех развивающихся рынках, в том числе и российскому. Многие инвесторы долгое время не закрывали свои длинные позиции в расчете на то, что рынок оттолкнется от технического сопротивления в районе 690-700 пунктов по индексу РТС. Однако продажи западных инвесторов, проходившие в ожидании повышения процентной ставки в США, не позволили рынку удержаться, и в среду произошло резкое увеличение торгов и мощное снижение котировок большинства фишек.

В четверг и пятницу рынок корректировал верх после снижения среды. Обороты торгов при этом уже существенно снизились. В понедельник поздно вечером Минпромэнерго распространило сообщение о том, что Росимущество, МЭРТ и Минпромэнерго РФ, а также руководство Газпрома и Роснефти завершили в понедельник согласование плана действий по консолидации активов этих компаний. Ряд СМИ сообщил со ссылкой на представителей Газпрома, что речь идет о схеме, предполагающей выделение Юганскнефтегаза и Байкалфинансгрупп в отдельную компанию. После этого 100% акций Роснефти будут внесены в Газпром в обмен на 10.7% его акций по схеме, утвержденной правительством еще в 2004 г. Что будет с долгами Роснефти, которые резко возросли в результате покупки Юганскнефтегаза, еще не решено.

Однако отсутствие официального сообщения о достигнутых договоренностях существенно увеличивает вероятность того, что об окончании этой эпопеи говорить рано. Если ещё учесть, что сами чиновники рассчитывают реализовать свой план лишь к июню, то неудивительно, что котировки Газпрома достаточно слабо отреагировали на эту новость, считают специалисты "АВК-Аналитика". Во вторник вечером, все тот же глава МЭРТ Герман Греф сообщил журналистам, что министерство экономического развития и торговли РФ и министерство связи в конце этой или начале следующей недели внесут в правительство проект указа о приватизации 75% телекоммуникационного холдинга Связьинвест. Кроме того, министр добавил, что, на его взгляд, приватизация холдинга в 2005 году еще возможна. Это сообщение оказало существенную поддержку Ростелекому и МРК, позволив им практически не упасть в среду на фоне общерыночного снижения.

"С приближением заседания ФРС слухи о возможном агрессивном повышении процентных ставок, скорее всего, будут усиливаться, что негативно скажется на всех развивающихся рынках. Тем не менее рекордно высокие цены на нефть и позитивные ожидания относительно приватизации Связьинвеста и либерализации рынка акций Газпрома должны оказывать поддержку рынку и замедлять темпы снижения по сравнению с другими развивающимися рынками. В связи с этим мы ждем слабого снижения в начале новой неделе, однако поскольку ФРС, на наш взгляд, не пойдет на агрессивное повышение ставки в условиях рекордно высоких цен на нефть и противоречивых макроэкономических показателей, то с середины неделе будет возможно и возобновление роста", - полагают эксперты "АВК-Аналитика".
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Пятница, 18 марта 2005, 15:26