"Ренессанс Капитал" повысил целевую цену акций "Балтики" с $19,4 до $22,4, сохранив рекомендацию "покупать". 25 марта "Балтика" планирует опубликовать финансовую отчетность за 2004 г. по US GAAP. Аналитики "Ренессанс Капитала" полагают, что "Балтика" покажет высокую выручку и объем продаж благодаря более агрессивной и целенаправленной маркетинговой политике, а также оптимизации каналов дистрибьюции. В "Ренессансе" прогнозируют незначительное снижение рентабельности в связи с повышением операционных расходов. Несмотря на это, показатели рентабельности "Балтики" остаются одними из наиболее высоких в секторе. Прогноз статей затрат "Балтики" понижен, учитывая сокращение транспортных расходов (в связи с тем, что компания активизировала деятельность на региональных рынках вблизи производственных мощностей) и затрат на упаковку по сравнению с ожидаемым уровнем. "Ренессанс Капитал" повысил прогноз темпов роста российского рынка пива в 2005 г. с 4% до 5%. Прогноз темпов роста объема производства "Балтики" повышен с 8% до 12%.

В Brunswick UBS ожидают, что рост рынка в 2005 г. составит 6% за счет роста доходов населения, создания компаниями более эффективных сетей дистрибьюции, мощных маркетинговых кампаний и запуска новых брэндов. Стратегия "Балтики" должна позволить компании добиться дальнейшего роста объема продаж, превышающего по темпам общую динамику рынка, считают в инвесткомпании. Brunswick UBS сохраняет рекомендацию "покупать1" по этим бумагам при ожидаемой через год цене в $22,6. Вчера в РТС акции "Балтики" котировались по $19-19,5.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 23 марта 2005, 10:06