| "АВК-Аналитика" понизила рекомендацию по акциям ТНК с "покупать" до "держать", сохранив справедливую цену $3,52. Холдинг ТНК-ВР может стать второй компанией по добыче нефти в России с перспективой увеличения годовой добычи нефти и газа выше, чем в среднем по отрасли, считают в АВК. Кроме того, политические риски для компании невысоки, что связано с присутствием иностранного капитала, а также лояльным отношением менеджмента ТНК к российским властям. Однако для дальнейшего повышения цен акций ТНК необходимы такие факторы, как опубликование финансовых результатов за 2004 г., завершение реструктуризации и проведение IPO нового холдинга, считают в АВК.
ТНК-ВР недавно представила предварительные результаты 2004 г. по US GAAP, отмечают в "Атоне". Показатель EBITDA составит около $6,5 млрд (рост за год на 63,7%), чистая прибыль — около $4 млрд (рост на 42,8%), а операционный денежный поток — $4,5 млрд (рост на 18,4%). Впечатляющее повышение рентабельности частично обусловлено увеличением объемов добычи, отмечают в "Атоне". В 2004 г. добыча увеличилась на 13% по сравнению с 2003 г. Повышение добычи было обусловлено не только подорожанием нефти на мировом рынке, но и повышением цен на нефть и нефтепродукты в России, а также хорошим производственным и финансовым управлением. "Атон" рекомендует "покупать" акции всех дочерних предприятий ТНК-ВР, которые позволяют инвесторам путем обмена акций войти в капитал "ТНК-ВР Холдинг". Прогнозируемая на конец 2005 г. цена бумаг ТНК — $3,58. Вчера в РТС акции ТНК котировались по $4,5-4,54.
Источник материала "Ведомости".
Среда, 23 марта 2005, 10:07
|
