Лебединский и Михайловский ГОКи — крупнейшие производители железной руды в России, на них приходится около 40% добычи. Эти же комбинаты являются главными экспортерами железной руды из России и совместно обеспечивают 60% ее экспорта. Аналитики Альфа-банка ожидают, что в 2005 г. цены на руду в среднем по отрасли вырастут на 50% — до $50 за тонну. При этом независимые производители (Лебединский и Михайловский ГОКи) смогут поднять цены больше, чем производители, контролируемые стальными компаниями. Лебединский и Михайловский ГОКи продают свыше 80% добытой руды внешнему потребителю, что делает их сильными с точки зрения ценообразования игроками на местном рынке. Аналитики банка считают, что в 2005 г. средняя цена реализации для Михайловского и Лебединского ГОКов вырастет на 70%. В Альфа-банке предполагают, что благодаря росту цен норма операционной прибыли производителей железной руды вырастет. По оценкам аналитиков, потенциал роста акций Лебединского ГОКа составляет 33%, Михайловского — 32%.

Несмотря на низкую ликвидность Лебединского и Михайловского ГОКов, обе компании являются потенциально привлекательными объектами для инвестиций, считают в Brunswick UBS. Аналитик Brunswick Федор Трегубенко считает, что на сегодняшнем этапе цикла цен на сталь более высоким потенциалом роста стоимости обладают производители сырья, на которых благоприятно отражается дефицит предложения и повышение цен в 2005 г. Бурный рост цен на железную руду должен ускорить темпы увеличения прибыли и денежных средств компаний-производителей в 2005-2006 гг., отмечает Трегубенко. Вероятное слияние Михайловского и Лебединского ГОКов предоставит инвесторам возможность стать акционерами четвертой по размеру в мире железорудной компании. Brunswick UBS сохраняет рекомендацию "покупать 2" по акциям Лебединского и Михайловского ГОКов с ожидаемой через год ценой в $240 и $485 соответственно.

Вчера в РТС акции Лебединского ГОКа котировались по $127-157, Михайловского ГОКа — по $320-245.
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 31 марта 2005, 10:27