По мере того, как сезон корпоративной отчетности почти завершился, инвесторы будут внимательно следить за макроэкономической статистикой.

Среди нескольких компаний, сообщающих годовые финансовые результаты, - Alstom, United Utilities, Tate and Lyle RyanAir. Euronext и Credit Agricole публикуют отчеты за первый квартал.

Опросы в преддверии референдума во Франции, который состоится в это воскресенье, показывают, что пока единую европейскую конституцию не одобряют 55 процентов французов.

В Нидерландах голосование пройдет тремя днями позже, и там тоже ожидается ответ "нет".

"В целом, ответ "нет" учтен в ценах (акций)", - сказал экономист Питер Диксон из Commerzbank.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ

Курс евро держится сейчас у отметки семимесячного минимума к доллару на фоне политических рисков и обращения части инвесторов с валютного и других рынков к рынку акций.

"Эти рынки, безусловно, учли отрицательный ответ Франции, так что могут неожиданно пойти вверх, особенно принимая во внимание то, что многие люди еще не определились", - сказал Диксон.

Укрепление доллара к евро и ожидания продолжения повышения процентных ставок в США также останутся в центре внимания. Европейские компании, получающие крупные долларовые прибыли от продаж, должны выиграть.

Если результатом референдумов по вопросу о конституции ЕС станет ответ "нет", это вряд ли повысит и без того слабое доверие в Европе, свидетельством чему стали разочаровывающие данные германских институтов IFO и ZEW, опубликованные на этой неделе.

Между тем снижение процентных ставок в зоне евро представляется маловероятным, судя по высказываниям президента ЕЦБ Жан-Клода Трише.

В понедельник на прошлой неделе Трише сказал в Европейском парламенте, что снижение ставки с двух процентов годовых принесет больше вреда, чем пользы.

ПЕРВОЕ ПРЕПЯТСТВИЕ

Несмотря на обеспокоенность в отношении долгосрочного политического эффекта, в случае, если конституция ЕС натолкнется на первое препятствие, аналитики Morgan Stanley советуют инвесторам покупать акции по низкой цене и со временем получать выгоду.

"Все, кто может смотреть на шесть месяцев вперед, будет покупать сейчас дешевые акции, по нашему мнению", - говорится в аналитической записке банка.

"Мы уверены, что возможности для тех, кто может противостоять потерям в краткосрочной перспективе, могут оказаться лучше, чем когда бы то ни было", - отмечают банковские аналитики. Праздничный день в Великобритании и США в понедельник подразумевает спокойствие на рынках.
 

Пятница, 27 мая 2005, 17:17