Рекомендация понижена исходя из курсовой стоимости ADR компании и результатов за I квартал 2005 г. по US GAAP, объясняют в банке. Котировки "Вимм-Билль-Данна" достигли целевой цены. "В отчетности компании за I квартал мы видим мало поводов для повышения прогнозных показателей на 2005 г.", — говорят в ING.

Чистая выручка "Вимм-Билль-Данна" за I квартал выросла на 17,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, отмечают в Объединенной финансовой группе (ОФГ). Росту выручки способствовали высокие результаты всех трех направлений деятельности компании (детское питание, молочные продукты и напитки). EBITDA выросла на 17,3% (с $18,6 млн до $21,8 млн) благодаря повышению валовой рентабельности сегмента детского питания. Вместе с тем чистая прибыль "Вимм-Билль-Данна" оказалась ниже прогноза ОФГ на 40%. Чистая прибыль снизилась на 45% (с $5,3 млн до $2,9 млн). Причиной снижения стал финансовый убыток в размере $3,9 млн (против финансовой прибыли в $1,8 млн годом ранее). Тем не менее "Вимм-Билль-Данн" продемонстрировал высокие темпы роста операционного денежного потока — в I квартале 2005 г. он составил $37,5 млн (против $28,9 млн в I квартале 2004 г.) благодаря возврату налогов и улучшению управления оборотным капиталом. "В целом результаты компании оказались ниже наших ожиданий, — говорят в ОФГ, — впрочем, это не влияет на нашу оценку стоимости и инвестиционной привлекательности компании". ОФГ сохраняет рекомендацию "наравне с рынком" при прогнозной цене через год в $21,48.

В пятницу на Нью-Йоркской фондовой бирже ADR "Вимм-Билль-Данна" стоили $16,78 (19.00 МСК).
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 27 июня 2005, 10:56