| "УралСиб" понизил целевую цену акций Сбербанка с $700 до $680, сохранив рекомендацию "держать". На прошлой неделе Сбербанк опубликовал финансовую отчетность за 2004 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 47% с уровня 2003 г. до $670 млн (на 14% ниже прогноза "УралСиба"). Чистый процентный доход вырос на 78% до $2,84 млрд (на 11% меньше прогноза). Капитал банка — на 19% до $5,5 млрд. Основной причиной недостаточного роста показателей стало снижение доходов от долговых инструментов и непроцентного дохода, отмечают в "УралСибе". Валовой процентный доход, напротив, заметно подрос, а процентные и накладные расходы остались под контролем. Аналитики инвесткомпании предполагают, что низкая прибыльность Сбербанка может негативно повлиять на стоимость его акций в краткосрочной перспективе. Однако, учитывая показатели за I квартал 2005 г. по РСБУ, дальнейшие перспективы банка не так плохи, считают в "УралСибе". В Объединенной финансовой группе (ОФГ) отмечают, что чистая прибыль Сбербанка за 2004 г. оказалась на 11% ниже прогноза группы.
Аналитики ОФГ довольны высоким качеством прибыли Сбербанка за 2004 г., особенно успехами в области расширения кредитования и снижения зависимости от операций с ценными бумагами. Объем выданных кредитов вырос на 74% по сравнению с предыдущим годом (прогноз ОФГ — 35%), а выручка от основной деятельности увеличилась на 61% и превысила прогноз ОФГ на 11%. По словам аналитиков ОФГ, такая динамика показателей была во многом обусловлена стремительным развитием кредитования населения. Рекомендация ОФГ по этим бумагам — "лучше рынка", прогнозная цена через 12 месяцев — $763.
В пятницу в РТС акции Сбербанка котировались по $670-677.
Источник материала "Ведомости".
Понедельник, 4 июля 2005, 10:56
|
