| "Атон" понизил прогнозируемую цену акций ЗСМК со $120 до $117, сохранив рекомендацию "держать". Выручка компании за 2004 г. по МСФО выросла на 89,8% до $1,94 млрд, а валовая прибыль увеличилась более чем в три раза — до $700 млн. Валовая рентабельность повысилась с 21,9% до 36%. ЗСМК удалось более эффективно, чем другой "дочке" Evraz Group — НТМК, сдерживать коммерческие и административные затраты. Тем не менее данная статья выросла на 31,7% до $112 млн, отмечают в "Атоне". Показатель EBITDA увеличился на 200% до $657 млн. А чистая прибыль составила $382 млн, взлетев на 279,2%, тогда как чистая рентабельность выросла с 9,8% до 19,7%. Чистый долг компании составил $198 млн, увеличившись за год на 26,8%.
В результате капитального ремонта и модернизации доменной печи на ЗСМК выпуск первичной стали в 2004 г. снизился на 5,5% в годовом сопоставлении до 5,6 млн т, а выпуск проката сократился на 6,2% до 4,9 млн т. Теперь, когда программа капитальных вложений в доменную печь завершена, в "Атоне" ожидают, что объем выпуска в 2005 г. вновь повысится.
Результаты ЗСМК были ожидаемы и не окажут значительного влияния на акции, считают аналитики МДМ-банка. По их прогнозам, по итогам 2005 г. финансовые показатели будут хуже, однако относительно современные производственные мощности и интеграция с железорудными активами должны обеспечить им поддержку на фоне снижения цен на сталь. МДМ-банк пересматривает рекомендацию и целевую цену по этим бумагам.
Вчера в РТС акции ЗСМК котировались по $143-147.
Источник материала "Ведомости".
Пятница, 22 июля 2005, 10:41
|
