После падения объемов инвестиций в январе 2005 г., связанного с общим снижением деловой активности в экономике, начиная с февраля их рост ускорился, однако с меньшими темпами, чем в предыдущем году. Факторами замедления инвестиционной активности являются замедление темпов экономического роста; эффект базы предыдущих периодов, связанный с ростом свободных инвестиционных ресурсов предприятий по мере снижения налоговой нагрузки в 2004 г.; достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке и поэтапное снижение ставки рефинансирования; недостаточный уровень развития фондового рынка и институтов коллективного инвестирования, включая незначительное использование в инвестиционном процессе средств страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов.

Факторы, способные оказать положительное влияние на инвестиционную активность в краткосрочной и среднесрочной перспективе: удешевление импортных машин и оборудования вследствие укрепления реального курса рубля; рост реальных располагаемых доходов населения; изменения в налоговом законодательстве относительно списания расходов на НИОКР, капитального строительства и переноса убытков на будущее; повышение эффективности налогового администрирования в результате проводимой в настоящее время реформы; создание на территории Российской Федерации особых экономических зон после принятия соответствующей законодательной базы.

Как отмечается в докладе МЭРТ РФ, анализ структуры инвестиций в основной капитал по видам деятельности в I квартале 2005 г. позволяет отметить наличие признаков диверсификации экономики. Так, доля инвестиций в обрабатывающие производства в их общем объеме увеличилась с 17.5% в 2004 г. до 19.9%, а доля инвестиций в отрасль добычи полезных ископаемых, напротив, уменьшилась на 1.4% за счет сокращения доли инвестиций в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых. Одним из факторов, обусловивших данную ситуацию, стали изменения в налоговом законодательстве в части повышения ставок налога на добычу полезных ископаемых на нефть и газ, вступившие в силу с 1 января 2005 г.

В структуре обрабатывающих отраслей произошло перераспределение, в основном в сторону увеличения доли производства пищевых продуктов (с 2.7% до 3.5%) и металлургического производства и производства готовых металлических изделий (с 4.3% до 5.9%).

В секторе услуг негативной тенденцией стало резкое сокращение по сравнению с 2004 г. объемов инвестиций в отрасль "связь" (на 32.6%), что отразилось в снижении доли отрасли в общем объеме инвестиций в основной капитал с 6.7% до 4%.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Пятница, 29 июля 2005, 16:33