Министерство труда США сообщило в пятницу, что в июле число рабочих мест в американской экономике выросло на 207 тысяч, а уровень безработицы остался равным 5,0%, как и в предыдущем месяце. Полученный уровень безработицы совпал с ожиданиями экономистов, а прирост числа рабочих мест оказался выше прогноза. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что число рабочих мест увеличится в июле на 180 тысяч - 183 тысячи. Кроме того, в июльском отчете министерство труда пересмотрело в сторону улучшения данные о числе рабочих мест в предыдущие два месяца. Согласно пересмотренным данным, в июне число рабочих мест в США выросло на 166 тысяч, а не на 146 тысяч, как считалось ранее. В мае число рабочих мест увеличилось на 126 тысяч, а не на 104 тысячи, как было указано в предыдущем докладе. В итоге за период с января по июль 2005 г. среднемесячный прирост числа рабочих мест в США составил 191 тысячу, что превысило среднемесячный показатель 2004 г. (183 тысячи).

Солидный рост экономики, отразившийся в данных о рабочих местах, не обрадовал инвесторов, а усилил их опасения, что ФРС продолжит повышение ставки в обозримой перспективе. Более того, июльский отчет о занятости показал, что средняя почасовая заработная плата повысилась в прошедшем месяце на 6 центов до 16,13 долл., или на 0,4%. Это было самое значительное месячное повышение за последний год. Инвесторы встревожились, что за этим повышением последует дальнейший быстрый рост стоимости рабочей силы и усиление инфляционного давления в сфере заработной платы.

Тревога в отношении инфляции и политики ФРС вызвала падение котировок казначейских облигаций США, с соответствующим повышением их доходности. Доходность 2-летних казначейских облигаций, наиболее чувствительных к величине ставки ФРС среди самых ликвидных американских госбумаг, поднялась в пятницу до нового четырехлетнего максимума на отметке 4,10%, по сравнению с 4,04% накануне. Доходность 10-летних казначейских облигаций, главный ориентир для американских рынков долгосрочного кредита, повысилась в этот день до 4,39% - самого высокого значения с середины апреля. При закрытии торгов в Нью-Йорке в четверг их доходность находилась на уровне 4,31%.

Быстрый рост доходности казначейских облигаций усилил негативные эмоции на рынке акций. Особенно пострадали бумаги компаний, чувствительных к величине процентных ставок, в первую очередь акции домостроительной отрасли. Индексы домостроительного сектора HGH и DJUSHB упали в пятницу на 3,1% и 4,5% соответственно.

Динамика фьючерсов на ставку по федеральным фондам, т.е. ставку ФРС, показала, что данные июльского отчета о занятости повлияли на ожидания фьючерсного рынка. Судя по котировкам декабрьских фьючерсов, вероятность повышения ставки ФРС до 4,25% к концу текущего года повысилась в глазах фьючерсного рынка примерно до 50%. Судя по котировкам февральских фьючерсов, вероятность повышения ставки до 4,50% в конце января составила около 33%.

Ярким событием на унылом рынке акций в пятницу стали первые биржевые торги по АДР китайской компании Baidu.com, оператора самой популярной в Китае системы поиска в сети Интернет. Накануне вечером Baidu.com провела первичное размещение своих АДР, по цене 27 долл. за одну бумагу. В ходе первых торгов на бирже Nasdaq АДР Baidu.com взлетели на 450% до 151,21 долл. По итогам дня АДР китайской компании выросли на 95,54 долл. до 122,54 долл., или на 354%. Это был самый большой прирост в стоимости акций иностранной компании в первый день торгов на американской фондовой бирже и самый большой прирост для какой бы то ни было компании после технологического бума конца 1990-х годов. Как сказано в репортаже Reuters, выпуск акций Baidu.com явился "неотразимой смесью Китая и Интернета". Инвесторов вдохновил пример поисковой компании Google, акции которой выросли более чем в три раза со времени IPO в августе прошлого года. А расчеты на бурный рост китайского сегмента сети Интернет довели инвесторов до полного исступления.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Понедельник, 8 августа 2005, 11:28