Настроение рынка акций было испорчено с вечера четверга, когда компания Dell, крупнейший мировой производитель персональных компьютеров, представила квартальный отчет, и ее доходы оказались ниже ожиданий аналитиков. Хуже ожиданий оказались и прогнозы Dell на текущий квартал. Во II финансовом квартале, закончившемся 29 июля, Dell получила чистую прибыль в размере 1,02 млрд долл. или 41 цент на акцию, против 799 млн долл. или 31 цента на акцию в том же квартале прошлого года. Без учета налоговой льготы, прибыль Dell составила 38 центов на акцию, совпав со средним прогнозом Уолл-стрит. Доходы компании выросли с 11,71 млрд долл. во II квартале прошлого финансового года до 13,43 млрд долл. в прошедшем квартале, или на 15%. Однако полученная цифра оказалась ниже среднего прогноза Уолл-стрит (13,71 млрд долл.), что стало редкой неудачей для обычно успешной Dell. Более того, ниже средних прогнозов аналитиков оказались и прогнозы Dell на текущий III финансовый квартал. Согласно прогнозу компании, в текущем квартале ее прибыль составит 39 - 41 цент на акцию, а доходы будут равны 14,1 млрд - 14,5 млрд долл. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль в размере 41 цент на акцию и доходы в размере 14,6 млрд долл.

Главный исполнительный директор Dell Кевин Роллинз (Kevin Rollins) пояснил, что на результаты прошедшего квартала и прогнозы на текущий квартал повлияла слабость в двух сегментах продаж в США, а именно в сегменте продаж компьютерной техники правительственным организациям и в сегменте недорогих ПК на потребительском рынке. По словам Роллинза, Dell была слишком агрессивной в ценовой конкуренции в прошедшем квартале, и поэтому продажи ее ПК низкой ценовой категории оказались в денежном выражении ниже желаемого уровня, несмотря на рост продаж в единицах продукции. Общие продажи настольных ПК Dell в единицах продукции увеличились во II финансовом квартале на 17% по сравнению с тем же кварталом прошлого года, а продажи ее ноутбуков и карманных компьютеров в единицах продукции выросли на 47%. Роллинз подчеркнул, что рынок компьютерной техники находится в хорошем состоянии, однако добавил, что ценовая политика Dell в недорогом сегменте потребительского рынка останется в текущем квартале агрессивной. Акции Dell упали в пятницу на 2,94 долл. до 36,64 долл., или на 7,4%. Вместе с ними опустились акции и других компьютерных компаний, а также их поставщиков. В частности, акции полупроводниковой корпорации Intel, для которой Dell является крупнейшим заказчиком, упали в пятницу на 1,90%.

Неприятными для рынка акций оказались и экономические новости. Министерство торговли США сообщило, что дефицит торгового баланса страны составил в июне 58,8 млрд долл., увеличившись на 6,1% по сравнению с 55,4 млрд долл. в мае. Полученная цифра оказалась хуже ожиданий экономистов, прогнозировавших, что дефицит увеличится в июне до 57,0 млрд. - 57,5 млрд долл.

Объем экспорта американских товаров в июне практически не изменился, составив 106,8 млрд долл. Объем импорта в Америку вырос в июне на 2,1% до 165,5 млрд долл. за счет увеличения импорта нефти и нефтепродуктов, капитальных товаров и потребительских товаров.

Стоимость импортированных нефти и нефтепродуктов достигла в июне 19,9 млрд долл., что стало рекордной величиной и внесло существенный вклад в рост торгового дефицита США. Средняя цена поставок импортной нефти в Америку выросла с 43,08 долл. за баррель в мае до 44,40 долл. за баррель в июне. Это второй по величине показатель за всю историю. Рекордная цена импортной нефти в США, 44,76 долл., была зафиксирована министерством торговли в апреле.

По данным Reuters, июньский торговый дефицит был больше оценки, заложенной в предварительные подсчеты ВВП США за II квартал, и это обстоятельство может уменьшить показатель роста ВВП за прошедший квартал на 0,2 процентного пункта при его уточнении.

Рост цен на нефть, негативно повлиявший на торговый баланс США в июне, продолжился в июле, что привело к дальнейшему росту импортных цен в Америке. Министерство труда США сообщило в пятницу, что цены на импортные товары в Америке повысились в июле на 1,1% по сравнению с июнем. При этом цены на импортные нефть и нефтепродукты выросли в прошедшем месяце на 6,6%. Правда, без учета нефти и нефтепродуктов импортные цены понизились в июле на 0,1%. Понижение произошло третий месяц подряд. Однако инвесторы встревожились, что безудержный рост цен на нефть приведет в конце концов к общему повышению цен в США.

"Тень" растущих цен на энергоносители проявилась и в третьей экономической новости пятницы. В этот день стало известно, что предварительное августовское значение индекса уверенности американских потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило 92,7, понизившись по сравнению с окончательным июльским значением, равным 96,5. В августе индекс понизился после повышения в два предыдущие месяца. В июне и июле американские потребители спокойно перенесли рост розничных цен на бензин, но дальнейшее повышение цен в августе заставило их занервничать. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, средняя розничная цена бензина в США выросла с 2,286 долл. за галлон в конце июля до 2,413 долл. 12 августа. За две недели рост составил 12,7 цента или 5,6%.

Новые рекорды в ценах на нефть, установленные в пятницу, усилили тревожное впечатление от экономических новостей. Цены на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX выросли по итогам дня на 1,06 долл. до 66,86 долл., что стало рекордным значением при закрытии. В ходе торгов цены установили новый внутридневной рекорд на отметке 67,10 долл. За неделю 8 - 12 августа цены на нефть Light Sweet на бирже NYMEX подскочили на 4,55 долл. или на 7,3%.

Тревожные мысли о возможных экономических последствиях заоблачных цен на нефть настолько завладели рынком акций, что он практически не отреагировал на понижение процентных ставок, произошедшее в пятницу. Что было плохо для рынка акций, явилось позитивным фактором для рынка казначейских облигаций США. Понижение потребительской уверенности и новый виток в подъеме цен на нефть вызвали предположения, что перспективы американской экономики могут быть не так хороши, как это казалось совсем недавно, когда сильные экономические данные, одна сводка за другой, рисовали радужную картину. Возможное ухудшение экономической перспективы подняло дух долгового рынка. Стоимость 10-летних казначейских облигаций США повысилась в пятницу на 20/32, а их доходность, главный ориентир для американских рынков долгосрочного кредита, упала до 4,24%, по сравнению с 4,32% накануне вечером.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Понедельник, 15 августа 2005, 10:47