рис. 1

До 1997 года на рынке акций наблюдалась (I) глобальная волна роста.

После 1997 до 1998 года наблюдалась (II) корректирующая волна.

С 1998 по настоящее время на рынке наблюдается (III) глобальная волна роста.

Мне могут возразить.

Есть сценарий (рис. 2), что (III) волна закончилась в 2004 году и сценарий выглядит следующим образом.

рис. 2

Взвесим все за и против возможного сценария.

Аргументы, которые за этот сценарий.

Цикличность рынка.

После 6 кварталов роста, следует 4 квартала коррекции.

В 2004 году заканчивается заключительная (5) волна роста, которая завершает собой полную волну (III) и на рынке начинается (IV) волна коррекции.

Все бы оно так, кроме одного. Последующая коррекция (IV) по времени должна быть, если верить коэффициентам:

0,382*(III)= 0,382 * 7 = 2,67 (лет)

0,5*(III)= 0,5 * 7 = 3,5 (года)

Мы наблюдаем коррекцию, которая длилась два квартала.

Между прочим, в 2002 году так же падение длилось два квартала. Наблюдаем большую схожесть между 2002 и 2004 годами. На основании этого можно смело предположить, что до сих пор наблюдаем глобальную (III) волну роста, где все повторяется и можно даже сказать, что симметрично и циклично.

По этой причине считать версию, что сейчас на рынке (V) глобальная волна не имеет право на жизнь, так как не выдерживается критикой времени коррекции. Вы согласны?

По этому возвращаемся к первой версии (рис. 1) и попробуем уже разложить (III) волну с 1998 года, но уже в периоде месяц.

Сразу прошу прощение, что разбивку волн делаю не по классике, а по простому алгоритму понятному для большинства читателей.

рис. 3

На данный момент времени продолжается и близка к завершению заключительная волна роста (V).

Все идеально кроме одного.

Опять таки возвращаемся к 2004 году.

Беру на себя смелость, заявляя, что в это время на рынке была корректирующая АВС волна. Так как в это время, после событий с "ЮКОСом", была изменена система расчета индекса "РТС". По этой причине завершающая волна (С) завершилась выше корректирующей волны (А).

Теперь если нет возражение против этой модели, переходим к будущей динамике индекса "РТС".

Первый вариант (пессимистичный).

В ближайшее время курс индекса не поднимается до 951,786 пунктов, а наоборот ожидается коррекция вниз, но ниже 720 пунктов - волна (4). По завершению (4) волны ожидается заключительный рост (5) волна до отметки 951,786 пунктов.

После всего вышеперечисленного начинается полномасштабная коррекция на несколько лет (вспоминаем расчеты приведенные выше).

Второй вариант (оптимистичный).

1. Сценарий А.

Индекс поднимается на текущей (3) волне до 951,786 пунктов. На (4) волне корректируется до отметки не ниже 720 пунктов и после этого на завершающей (5) волне стремится к отметке 1000 пунктов.

2. Сценарий Б.

В ближайшее время индекс достигнет отметки 951,786 пунктов и начнется коррекция (4) волна. Далее (5) волна рисует "двойную вершину".

По завершению какого-либо сценария начинается полномасштабная коррекция на несколько лет (вспоминаем расчеты приведенные выше).

Попробуем рассчитать максимальную высоту (V) волны.

Теоретическая высота (V) волны может быть:

(V1)=0,382*(III)= 0,382 * 655,46 = 250,39

(V2)=0,5*(III) = 0,5 * 655,46 = 327,73

(V3)=0,618*(III) = 0,618 * 655,46 = 405,07

Ожидается, что (V) волна закончится на отметке:

(V1) = 518,15 + 250,.39 = 768,54 пунктов - пройденный этап

(V2) = 518,15 + 327,73 = 845,88 пунктов - пройденный этап

(V3) = 518,15 + 405,07 = 923,22 пункта.

Вот приходится ввести небольшую поправку.

Дело в том, что надо решить вопрос. С какого уровня считаем рост (V) волны.

Ведь корректирующая волна АВС в 2004 году была неправильная в связи с изменением методики расчета индекса "РТС".

Высота завершения роста (V) взята, если бы в 2004 году волна (С) завершилась бы на уровне волны (А), т.е. 518,15 пунктов.

А если взять реальное значение, то получается:

(V1.1) = 543,78 + 250,39 = 794,17

(V2.1) = 543,78 + 327,73 = 871,51

(V3.1) = 543,78 + 405,07 = 948,85

После несложных математических подсчетов я мог бы изменить цифры в сценариях А и Б, но чтобы участники фондового рынка не занимались всякой ерундой, а именно математическими расчетами, каждый раз меняют методику подсчета индекса РТС или добавляют новые акции для подсчета.

Вот и 15 сентября в расчет индекса "РТС" добавляют новые три акции. По этой причине сценарии А и Б решил не менять.

Рекомендую задуматься о недалеком и грустном будущем, а именно о падении российского фондового рынка до отметки 570 пунктов. Чем выше заберемся, тем сильнее падать!

Может быть, стоит переводить деньги с фондового рынка на рынок облигаций, желательно рынок ценных государственных бумаг.

P.S.

Негативные идеи появляются на рынках золота и меди. Ожидается рост цен на золото и падение цен на медь. Фондовый рынок акций может заслуженно отправиться в отпуск на несколько лет.

Между прочим, те, кто кричали про "мыльный пузырь" пытались разложить рост фондового рынка по волнам? Считали, до какой величины может подняться фондовый рынок?

Как я и говорил, крикуны только показали свою безграмотность на фондовом рынке.
 

Демиткин Вячеслав, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Понедельник, 12 сентября 2005, 12:24