Итак, мы решили вложиться в ПИФ. По закону этот инструмент не может нам гарантировать или обещать доходность инвестиций. И есть несколько моментов, на которые нужно обратить внимание.

Нужно подгадать правильное время для приобретения доли в фонде. Если это фонд акций или смешанных инвестиций, то доходность (положительная или отрицательная) образуется в зависимости от индекса фондового рынка. Лучшее время - спад на фондовом рынке, когда стоимость пая вслед за ним устремляется вниз. Такое случается по крайней мере в двух случаях. Во-первых, когда действует сезонный фактор (период отпусков, перед новогодними праздниками и т.д.). Однако этот фактор может и не сработать. "В этом году в августе, когда никто не ожидал подъема фондового рынка, он продемонстрировал большой рост", - говорит замгендиректора управляющей компания "КИТ Финанс" Сергей Сулимов. Во-вторых, падения котировок можно ожидать после длительного, в течение нескольких месяцев, роста фондового рынка. Как известно, любой продолжительный рост требует коррекции. Впрочем, Сергей Сулимов считает, что подобная тактика важна для инвесторов, которые не готовы доверить свои деньги ПИФам более чем на год. "Для того, кто вкладывается на три года, все колебания фондового рынка нивелируются", - считает эксперт.

Если вы не считаете себя звездой фондового рынка, то стратегия вложения в ПИФ может быть умеренной. Так, генеральный директор управляющей компании "СОЛИД-Менеджмент" Вадим Сачков советует разнообразить стратегии. "Смысл обычного инвестирования в паи достаточно прост - купить паи в нижней точке рынка (т.е. по минимальной цене), а продать или обменять - в наивысшей. Разница между двумя котировками за вычетом налогов и агентского вознаграждения фонда составит доход инвестора. Но даже профессионалы не всегда могут "поймать" минимум и максимум в нужной точке". А приобретая паи постепенно, инвестор оберегает себя от риска "неправильного вхождения" на рынок. Этот метод называется принципом усредненного (непрерывного) инвестирования. Вкладчик вносит средства в ПИФ не единовременно, а частями с определенной периодичностью (подробности см. в боксе № 1). И, по мнению старшего аналитика управляющей компании "Тройка Диалог" Владимира Потапова, выбор времени инвестиций с учетом специфики российского рынка позволяет нейтрализовать последствия его колебаний. "Если инвестировать частями, разделив предполагаемую для инвестирования сумму на 12, 6, 4 части и вкладывать каждый месяц, 2 месяца, квартал, то есть шанс удачно сыграть на общей недооцененности российского фондового рынка", - утверждает Потапов.

Примеры различных инвестиционных стратегий

Ниже мы приводим расчеты результатов двух различных инвестиционных стратегий на конкретном примере одного из фондов. В первом случае сумму в 20 тыс. рублей мы вложили сразу на полгода. Во втором случае использовали метод усредненного инвестирования и вкладывали 20 тыс. рублей каждый месяц равными долями. Вариант инвестрования 1 (таблица)

Финансовый результат: 19 627.66 - 20 000 = - 372.34 рубля Убыток 372.34 рубля

Вариант инвестрования 2 (таблица)

Финансовый результат: 20 763.57 - 20 000 = + 763.57 рубля Доход 763.57 рубля Из приведенных расчетов видно, что доход во втором случае удалось получить из-за того, что стоимость пая практически все месяцы после ноября была ниже, поэтому на отведенную для инвестирования сумму удалось купить большее количество паев.

Комментарий "Профит Хауз":

Только ленивый или очень занятой человек отдают деньги в управление и готовы рисковать, и платить за чужие ошибки (если они произойдут).
 

Источник газета "Финансовые известия"

Среда, 21 сентября 2005, 13:07