Ведущие исследовательские компании и инвестиционные банки повысили прогнозы цен, утверждая, что рыночные показатели, экономический рост, инфляция и классическая роль золота как надежного убежища могут привлечь на рынок новых игроков.

J.P. Morgan Securities повысил свой долгосрочный прогноз цен на золото до $500 за унцию с $450, при этом средняя цена в 2006 году должна составить $558, а в 2007 году - $609. Merrill Lynch повысил свой прогноз на 2006 год на 19 процентов до $525 за унцию.

Большинство прогнозов предполагают, что средние цены в будущем году превысят $500, что примерно в два раза выше уровня пятилетней давности.

"Не вижу причин, по которым интерес к золоту улетучился бы, - сказал экономист Стивен Бриггс из SG Corporate and Investment Banking, по оценкам которого средняя цена на золото составит $515 в 2006 году и $550 в 2007. - И это на фоне довольно прочной картины вялых поставок, хорошего физического спроса и уверенности рынка в том, что эта история с центральными банками правдоподобна".

На прошлой неделе золото на спотовом рынке выросло до $540,90 за унцию - это максимальная отметка почти за целый век, - однако затем снизилось более чем на семь процентов главным образом за счет фиксации прибыли.

Рынок в декабре гудит, обсуждая вероятные планы некоторых центральных банков увеличить золотые резервы.

"Нет гарантий, что они будут покупать, но дело в том, что рынок думает и надеется, что они будут, и это тянет рынок вверх, даже если на самом деле все не так", - сказал Бриггс.

Другие эксперты разделяют это мнение.

"Если Индия, Китай и Япония будут увеличивать золотые запасы до значительных размеров, чтобы разнообразить резервы, им потребуется как минимум объем, который пришлось бы добывать 4-5 лет. Рынок золота слишком мал, чтобы это было возможно", - сказал аналитик рынка драгметаллов Инси Юй из Barclays Capital.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ

Рост цен на золото вызван нестабильностью доллара, тревогами по поводу инфляции из-за подорожания нефти и беспокойством об экономическом росте в США, утверждают дилеры и аналитики. Эти же факторы будут играть ключевую роль в 2006 году.

"Люди по-прежнему волнуются о росте экономики и инфляции. Они по-прежнему хотят владеть золотом", - сказал директор отдела драгметаллов ScotiaMocatta Саймон Уикс.

Доллар, вероятно, подешевеет в 2006 году, и от этого металл еще больше укрепится, говорят аналитики.

"Если доллар США снизится, то это будет хорошо для золота, хоть оно и танцует в последнее время под свою дудку и не обязательно отреагирует", - сказал аналитик Пол Меррик из RBC Capital Markets, который прогнозирует среднюю цену на золото в 2006 году между $540 и $550.

Золото обычно растет, как только доллар падает, поскольку драгметалл становится дешевле для тех, кто держит другие валюты. В последние несколько недель традиционная обратная зависимость оказалась нарушенной.

"Мы находимся в ситуации, когда интерес инвесторов так велик, что золото может подрасти в случае снижения доллара, но не обязательно упадет в случае его укрепления", - сказал Бриггс.

Золоту помогает оптимизм, возникший благодаря позитивным комментариям экспертов от индустрии на различных конференциях, и положительные фундаментальные факторы.

"Существует множество рациональных обоснований от людей, кто уже держит длинные позиции по золоту и надеется еще больше поднять цены, но это будет подогревать интерес инвесторов к золоту", - сказал Инси из Barclays.

Потребители все больше привыкают к высоким ценам на нефть и поэтому сложно агрессивно играть на понижение, сказал глава отдела исследований сырьевых рынков HSBC Bank Алан Уильямсон.

ИНФЛЯЦИЯ ТРЕВОЖИТ?

Для большей части финансовых рынков инфляция не представляет большой проблемы и будет столь же сдержанно влиять на них в 2006 году, однако рынок золота считает ее поводом для беспокойства.

"Неважно на самом деле, так это или не так, золотой рынок решил, что это проблема", - сказал Бриггс.

Золото стоит на надежной основе: мировая добыча золота останется в будущем году на прежнем уровне, а затем начнет медленно снижаться из-за более низкого качества руды на ключевых приисках.

"Мы ожидаем роста золота в средне- и долгосрочном периоде и думаем, что аргументы за золото перевешивают аргументы против", - говорится в последнем обзоре мировых цен на сырье Merrill Lynch.

"В течение всего года мы говорили, что золото имеет долгосрочную тенденцию к росту из-за ограниченных поставок с месторождений в сочетании с ожиданиями подъема в китайской люкс-индустрии и роста спроса на ювелирные украшения", - пишет J.P. Morgan.
 

Среда, 21 декабря 2005, 15:16