Сегодня эти бумаги торгуются с 10-15%-ным дисконтом к акциям "Лукойла", несмотря на то что у крупнейшей российской нефтекомпании более привлекательный портфель активов, а ее акции намного ликвиднее. Бумаги ТНК-ВР торгуются только на внутреннем рынке, и у компании нет планов выпуска ADR и развития рынка собственных акций. У ТНК-ВР натянутые отношения с "Газпромом", который стал партнером ТНК-ВР в "Славнефти". Весь прошлый год компания постоянно вела дебаты с концерном по поводу добычи природного газа. Cовокупный объем добычи "ТНК-ВР Холдинга" за последние пять месяцев практически не менялся — такая динамика снижает инвестиционную привлекательность компании.

Аналитики "Уралсиба" отмечают, что ТНК-ВР планирует оптимизировать структуру своих активов, продать компанию "Удмуртнефть" и сосредоточиться на разработке новых месторождений в Западной Сибири. Продажа нефтедобывающих активов может в краткосрочной перспективе негативно сказаться на объемах добычи. Хотя "Удмуртнефть" обеспечивает ТНК-ВР лишь 8% добычи, ее месторождения уже не дают максимальных объемов добычи и большинство из них относится к категории трудноосваиваемых. Акции ТНК-ВР могут начать дешеветь, и "Уралсиб" рекомендует инвесторам использовать снижение, чтобы пополнить ими свои портфели. Пока "Уралсиб" сохраняет рекомендацию "спекулятивно покупать", считая их справедливой ценой $2,85.

Вчера акции ТНК-ВР на бирже РТС выросли на 0,31% до $3,21.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 25 января 2006, 14:29