Долгое время акции "Ростелекома" значительно отставали от других бумаг телекоммуникационного сектора. Это было связано с опасениями инвесторов по поводу демонополизации рынка дальней связи в 2006 г. и неопределенностью судьбы "Ростелекома" после приватизации "Связьинвеста". Однако с начала февраля бумаги оператора дальней связи показали динамику, опережающую рынок. В связи с этим в БКС понизили рекомендацию. Уже в текущем году на рынке дальней связи могут появиться конкуренты "Ростелекома", что приведет к снижению его рыночной доли и доходов, считают в БКС. Отсутствие внятного плана приватизации "Связьинвеста" создает опасения относительно оператора. Есть мнение, что компания может быть исключена из процесса приватизации государственного холдинга, отмечают аналитики БКС. При этом они подчеркивают, что "Ростелеком" показывает хорошие финансовые результаты, — рентабельность EBITDA по РСБУ по итогам первого полугодия составила 39,7%, что является самым высоким показателем среди остальных компаний "Связьинвеста".

В результате приватизации "Связьинвеста" в "Ростелекоме" может появиться новая команда менеджеров, а существенная емкость сети компании позволит компенсировать негативные последствия либерализации рынка дальней связи, считают аналитики "Тройки Диалог". Они отмечают, что в последнее время акции "Ростелекома" дорожали по причинам, не связанным с фундаментальными факторами. Рекомендация "Тройки Диалог" — "держать", справедливая цена — $2,88.

В среду в РТС акции "Ростелекома" выросли на 6,83% до $2,986.
 

Источник материала "Ведомости".

Воскресенье, 26 февраля 2006, 11:07