В "Уралсибе" пересмотрели модель Сбербанка с учетом финансовых результатов за IV квартал 2005 г. Аналитики финкорпорации расценили результаты как неоднозначные, несмотря на то что прибыль превзошла их прогнозы. Чистая прибыль банка за IV квартал 2005 г. выросла относительно показателя за IV квартал 2004 г. на 62%. Неожиданным стал высокий доход от торговых операций, который аналитики считают "низкокачественным". Рост кредитов и депозитов оказался немного ниже, чем прогнозировали в "Уралсибе". Ускорение темпов роста накладных расходов несколько уменьшило эффект от роста комиссионного дохода. Резервы на возможные убытки по ссудам также выросли сильнее, чем ожидали аналитики. По их словам, это означает, что руководство банка теперь придерживается более консервативного подхода к кредитной деятельности. "Мы вовсе не считаем, что финансовому положению Сбербанка что-то серьезно угрожает, однако некоторые квартальные показатели указывают на определенные риски в будущем", — говорят аналитики "Уралсиба". Они считают, что сильные фундаментальные показатели банка уже учтены в цене.

В "Атоне" отмечают, что акции Сбербанка очень высоко оценены на текущих уровнях и в случае ухудшения общей конъюнктуры рынка его котировки могут упасть. Рекомендация "Атона" — "держать", целевая цена — $1044.

Вчера в РТС акции Сбербанка упали на 0,66% до $1516.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 7 марта 2006, 10:59