Так, присутствовавший на заседании руководитель ФСФР Олег Вьюгин подтвердил, что его ведомство рассчитывает ввести отчетность компаний по внебиржевым сделкам уже весной 2006 г., и пообещал создание альтернативной торговой площадки для размещения ценных бумаг венчурных компаний до конца 2006 г. Кроме того, чиновник заявил о внесении в Госдуму в апреле-мае 2006 г. законопроекта, позволяющего вывести на российский рынок новый финансовый инструмент - российские депозитарные расписки (РДР). Появление РДР позволит иностранным эмитентам выводить свои акции на российский фондовый рынок в виде депозитарных расписок таким же образом, как они и российские эмитенты делают это на зарубежных рынках с помощью ADR или GDR. Это, безусловно, может оказаться стимулом как для увеличения круга первоклассных инструментов, так и объёмов торгов на наших площадках. Касаясь торговой площадки для венчурных компаний, эксперты отмечают, что это позитивно скажется на российском фондовом рынке. Крупных компаний, нуждающихся в IPO, мало, а остальным нужны условия, при которых они могли бы выходить на рынок акций с небольшим капиталом. При этом существование на западе подходящих площадок создаёт реальные условия для движения волны "мелких" IPO в направлении, которое приведёт к усилению оттока капитала из страны.

Запуск весной процедуры отчетности эмитентов по внебиржевым сделкам так же стоит оценивать исключительно положительно. Такой шаг не только приведёт к увеличению прозрачности и сбалансированности рынка, но и положительно отразится на российской экономике в целом.

Наиболее спорным кажется вопрос о вступлении России в ВТО. Вьюгин высказал уверенность, что ВТО не окажет существенного влияния на российский фондовый рынок. "Ничего не произойдет, - отметил он, - Россия не пойдет на то, чтобы сделать какие-нибудь резкие шаги и существенно изменить существующий порядок". Однако эксперты скептически относятся к таким прогнозам. Ситуация в российской экономике пока далека от той, при которой Россия могла бы присоединиться к ВТО на приемлемых условиях, "минусы" перевешивают "плюсы". Сложно оспорить лишь тот факт, что влияние непосредственно на фондовый рынок будет минимальным, так как в действительности на сегодняшний день для иностранных инвесторов на российской бирже и так не существует никаких ограничений.

Впрочем, из анонсированных событий наименьшую вероятность быть реализованным имеет как раз присоединение к ВТО, так что вполне может быть, что три других положительных события - изменение правил учета объема сделок на российских биржах, открытие альтернативной площадки для венчурных компаний и создание РДР - в целом создадут хорошее настроение инвесторам. И если даже эти события произойдут, то можно с уверенностью говорить о качественном скачке в развитии фондового рынка в России.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Четверг, 30 марта 2006, 18:03