Аналитики "Тройки" пересмотрели финансовые прогнозы "Татнефти" в связи с ожидаемой дифференциацией налога на добычу природных ископаемых (НДПИ). По словам аналитиков, рынок пока не учитывает это обстоятельство, поскольку финансовые последствия нового закона для нефтяных компаний сейчас трудно оценить. Выгоды должны получить компании, работающие на сильно истощенных месторождениях, лицензии на освоение которых получены до 1 января 2007 г. Налоговые льготы получат и те, кто осваивает месторождения в новых регионах. В "Тройке Диалог" пока скорректировали оценки только по "Татнефти", поскольку ее финансовые показатели улучшатся благодаря новому закону раньше, чем у других нефтяных компаний. Прогноз по чистой прибыли повышен на 18% в 2007 г., на 23% в 2008 г., на 31% в 2009 г. и на 32% в 2010 г.

В последний год стоимость акций "Татнефти" стремительно росла, замечают в Deutsche UFG. С начала 2005 г. они подорожали на 281%, в то время как индекс РТС вырос на 144%, а акции "Лукойла" — на 182%. По мнению аналитиков Deutsche UFG, даже максимальная льгота по НДПИ не сможет оправдать текущую завышенную оценку компании. Они сохраняют рекомендацию "продавать" бумаги "Татнефти", прогнозная цена — $3,77. Но эта оценка, по словам аналитиков, может оказаться заниженной, если цены на нефть превысят прогнозы, улучшится корпоративное управление и повысится операционная эффективность.

Вчера в РТС акции "Татнефти" выросли на 0,25% до $5,95.
 

Источник материала "Ведомости".

Пятница, 21 апреля 2006, 10:40