Однако в пятницу 21 апреля рынок с лихвой отыгрался за небольшую слабость накануне. По итогам торгов в этот день июньские фьючерсы на нефть марки Brent на бирже ICE Futures поднялись на 1,39 долл. до 74,57 долл. за баррель, что стало новым максимумом при закрытии для цен на Brent. Июньские фьючерсы на нефть Light Sweet на бирже NYMEX выросли по итогам дня на 1,48 долл. до 75,17 долл. за баррель, что стало новым максимумом при закрытии для цен на Light Sweet. В ходе торгов июньские фьючерсы на Brent достигли отметки 74,79 долл., а июньские фьючерсы на Light Sweet - 75,35 долл. Эти значения стали новыми историческими максимумами для фьючерсных цен на нефть соответственно в Лондоне и Нью-Йорке. До 18 апреля, когда майские фьючерсы на нефть Light Sweet, бывшие в то время контрактами ближайшего месяца поставки на бирже NYMEX, поднялись в ходе торгов до 71,60 долл., историческим максимумом для фьючерсных цен в Нью-Йорке было значение 70,85 долл., зафиксированное в ходе торгов 30 августа, на следующий день после удара урагана Katrina по региону Мексиканского залива.

С учетом инфляции, абсолютные рекорды в мировых ценах на нефть были установлены в начале 1980-х годов, после Исламской революции 1979 г. в Иране и в начальный период войны между Ираком и Ираном, продолжавшейся с 1980 г. по 1988 г. В современных долларах мировые цены на нефть в начале 1980-х годов находились бы, по разным подсчетам, на уровнях 80 - 90 долл.

В процентах рост цен на нефть за последние четыре недели выразился в следующих цифрах: +17,8% на бирже ICE Futures и +17,0% на бирже NYMEX.

О факторах, обеспечивших это ралли, много говорилось и говорится. Это кризис вокруг ядерной программы Ирана, грозящий нарушением поставок иранской нефти, крупные потери нефтедобычи в Нигерии и угроза дефицита на американском рынке бензина в приближающийся летний автомобильный сезон. Поддерживающие условия для подъема цен на нефть создают рост мирового спроса на топливо, связанный с экономическим ростом, и малые резервные мощности мировой нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности.

Присутствие перечисленных факторов и условий является мощным стимулом для инвестиционных фондов, которые с конца марта стали агрессивно увеличивать вложения в нефтяные фьючерсы. За период с начала года это вторая и очень мощная волна притока денежных средств инвестиционных фондов на нефтяной рынок. Первая волна началась в последние дни декабря, усилилась в первую неделю нового года и держалась до конца января. Что касается весенней волны, то, по данным Комиссии США по торговле товарными фьючерсами (CFTC), спекулятивные участники нефтяных торгов на бирже NYMEX, к которым относятся инвестиционные фонды, на неделе, закончившейся 28 марта, резко изменили соотношение длинных и коротких позиций. Если на неделе, закончившейся 21 марта, количество спекулятивных коротких позиций по нефтяным фьючерсам на бирже NYMEX превышало количество спекулятивных длинных позиций на 6337, то на неделе, закончившейся 28 марта, перевес, в размере 7218, получили длинные позиции. По последним данным CFTC, опубликованным 21 апреля, на неделе, закончившейся 18 апреля, перевес длинных спекулятивных позиций по нефти на бирже NYMEX достиг 66749.

В придачу ко всему, в перспективе имеется риск новых нарушений нефтедобычи и нефтепереработки в регионе Мексиканского залива, связанный с сезоном ураганов-2006. В 2005 г. сильные ураганы в регионе начались в июле. В конце августа на регион обрушился катастрофический ураган Katrina, а в конце сентября - мощный ураган Rita. Добыча нефти и газа в американской зоне акватории Мексиканского залива не восстановилась до нормального уровня до сих пор. По данным Службы минеральных ресурсов США (MMS) на 19 апреля, потери нефтедобычи в регионе составляют 334 тысячи баррелей в день, или 22,3% от нормального уровня, а потери газодобычи равны 1334 млн куб. футов в день, или 13,3% от нормального уровня. Нефтепереработка в штатах Техас и Луизиана, пострадавших от ураганов, восстанавливается, но все еще не восстановилась в полном объеме. Из трех НПЗ, вышедших из строя на многие месяцы, два предприятия - компании BP в Тексас-Сити и компании ConocoPhillips в Бель-Шас - начали пусковые работы в апреле, но третий НПЗ - компании Murphi Oil в Меро - продолжал простаивать на минувшей неделе.

С особой остротой в последние недели действовали факторы иранского кризиса и угрозы бензинового дефицита в США. Товарные запасы бензина в Америке продолжали стремительно сокращаться в условиях крупномасштабных технических работ на американских НПЗ; во многих городах в восточных штатах возникли логистические проблемы с доставкой бензина на АЗС, связанные с тем, что американские НПЗ переходят от использования метилтрибутилового эфира к этиловому спирту в качестве добавки к бензину, уменьшающей выброс окиси углерода в атмосферу. Этиловый спирт не подлежит транспортировке по трубопроводам. Перевозка этого продукта должна осуществляться в цистернах на грузовиках, баржах или железнодорожным транспортом. В последние дни из-за нехватки грузовиков стали возникать перебои с поставками. Кроме того, регулярность поставок бензина в отдельных городах была нарушена в связи с необходимостью подготовки хранилищ для этилового спирта.

Страсти вокруг Ирана достигли высокого накала. Одиннадцатого апреля Иран объявил о первом лабораторном достижении в области обогащения урана и подтвердил намерение создать производство обогащенного урана в промышленных масштабах. Вскоре после этого в американской прессе появились публикации о планах военного удара США по иранским ядерным объектам. В минувший вторник, 18 апреля, президент США Джордж Буш, отвечая на вопросы журналистов, не исключил применения силы в отношении Ирана. На вопрос о том, имеется ли среди его вариантов действий использование ядерного оружия против иранских ядерных объектов, Буш ответил: "Не исключается ни один вариант". Правда, Буш добавил: "Мы хотим решить эту проблему дипломатическим путем и мы усиленно работаем, чтобы добиться этого". Однако вероятность военного удара США по Ирану представляется рынку нефти очень высокой.

Со своей стороны, иранское руководство в последние недели беспрестанно делало заявления о том, что никакие угрозы и давление не заставят Иран отказаться от обогащения урана. Восстановление Ираном моратория на любые работы по обогащению урана является одним из требований МАГАТЭ к этой стране, перечисленных в резолюции от 4 февраля. Совет безопасности ООН в заявлении от 29 марта выразил "серьезную озабоченность" в связи с неясностью вокруг ряда вопросов, относящихся к возможным военным приложениям ядерной программы Ирана, и призвал Тегеран выполнить февральскую резолюцию МАГАТЭ. Совет безопасности постановил в заявлении, что через 30 дней генеральный директор МАГАТЭ Мохамед эль-Барадеи должен представить доклад о выполнении Ираном указанных требований в совет управляющих МАГАТЭ и одновременно в Совет безопасности. Таким образом, доклад должен быть представлен 28 апреля.

США, а также европейские державы, уже высказались за то, чтобы против Ирана были введены избирательные санкции в виде замораживания зарубежных иранских активов и запрета на въездные визы для иранских чиновников. Министерство иностранных дел России заявило на минувшей неделе, что разговор о санкциях будет возможен только в том случае, если появятся "конкретные факты, подтверждающие, что ядерные работы Ирана не носят исключительно мирный характер".

Во вторник 18 апреля заместители глав внешнеполитических ведомств пяти стран, являющихся постоянными членами Совета безопасности ООН, а также Германии, провели в Москве совещание по иранскому вопросу. По словам заместителя госсекретаря США Никласа Бернса (Nicholas Burns), следующее совещание в том же формате состоится в Париже 2 мая, после получения Советом безопасности доклада МАГАТЭ.

Между тем потери нефтедобычи в Нигерии приобрели хронический характер. Компания Royal/Dutch Shell, которая после атак боевиков в январе - феврале остановила работы на нефтяных объектах в дельте Нигера с общей производственной мощностью 455 тысяч баррелей нефти в день, сообщила в пятницу 21 апреля, что опасные условия в регионе не позволяют ей возобновить работы на остановленных объектах. На минувшей неделе боевики "Движения за освобождение дельты Нигера", осуществившие атаки зимой, снова напомнили о себе. Вечером 19 апреля, посредством начиненного динамитом автомобиля они произвели взрыв у военных казарм в городе Порт-Аркур, морском порту в дельте Нигера. В результате погибли два человека. В заявлении, переданном по электронной почте, представители "Движения" заявили, что в ближайшие недели осуществят подобные атаки на объекты нефтяной индустрии и физических лиц. Раньше боевики "Движения" уже угрожали смертью нефтяникам в случае их появления на остановленных нефтяных объектах; теперь угрозы прозвучали и в адрес местных лидеров в дельте Нигера, которые пошли на сепаратные переговоры с правительством Нигерии. "Движение" требует от правительства передать контроль над нефтяными ресурсами дельты местной администрации и освободить из тюрьмы двух видных представителей племени иджо - народности, доминирующей в регионе дельты.

Очередные еженедельные данные о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в США, опубликованные 19 апреля, показали дальнейшее ухудшение ситуации с запасами бензина. По подсчетам министерства энергетики США, на неделе, закончившейся 14 апреля, товарные запасы нефти в Америке уменьшились на 800 тысяч баррелей до 345,2 млн баррелей. Однако запасы остались очень солидными. На конец предыдущей недели, закончившейся 7 апреля, товарные запасы нефти находились на самом высоком уровне за период после недели, закончившейся 29 мая 1998 г. Объем, полученный на отчетной неделе, превысил показатель на то же время прошлого года на 21,3 млн баррелей или на 6,6%. По словам министерства энергетики, при данном объеме "товарные запасы нефти остаются намного выше верхней границы среднего диапазона для этого времени года".

Уровень импорта нефти в США повысился на прошедшей неделе до 9,665 млн баррелей в день, по сравнению с 9,539 млн баррелей в день на предыдущей неделе. За последние четыре недели уровень нефтяного импорта в США составлял в среднем 9,8 млн баррелей в день, что было на 310 тысяч баррелей в день ниже, чем в тот же период в прошлом году. Уровень отечественной нефтедобычи повысился на прошедшей неделе до 5,125 млн баррелей в день, против 5,053 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Как уже говорилось ранее, производство нефти в американской зоне Мексиканского залива все еще понижено из-за последствий ураганов Katrina и Rita. Для сравнения, на неделе, закончившейся 26 августа, последней перед ударом урагана Katrina, уровень нефтедобычи в США составлял 5,427 млн баррелей в день.

Уровень поставок нефти на американские НПЗ повысился на отчетной неделе до 14,721 млн баррелей в день, против 14,575 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Коэффициент использования производственных мощностей американских НПЗ повысился до 86,2%, по сравнению с 85,6% на предыдущей неделе. Производство бензина увеличилось на отчетной неделе до 8,095 млн баррелей в день, против 7,866 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Производство дистиллятов, включающих дизельное топливо и мазут, составило 3,601 млн баррелей в день, по сравнению с 3,571 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Уровень импорта бензина упал до 907 тысяч баррелей в день, по сравнению с 1,101 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Уровень импорта дистиллятов упал на отчетной неделе до 125 тысяч баррелей в день, по сравнению с 221 тысячей баррелей в день на предыдущей неделе.

Товарные запасы бензина сократились на прошедшей неделе на 5,4 млн баррелей до 202,5 млн баррелей. Это значение на 9,8 млн баррелей или на 4,6% меньше, чем в то же время прошлого года, и находится чуть выше нижней границы среднего диапазона для данного времени года. На предыдущей неделе запасы бензина находились в верхней половине среднего сезонного диапазона. С начала февраля и до конца марта запасы бензина в США превышали верхнюю границу среднего диапазона. Спрос на бензин составил на прошедшей неделе 9,100 млн баррелей в день, против 9,297 млн баррелей в день на предыдущей неделе и 9,063 млн баррелей в день неделей ранее. За последние четыре недели средний спрос на бензин в США составлял 9,129 млн баррелей в день, что было на 0,8% выше, чем в тот же период прошлого года. В предыдущем отчете министерства энергетики, который относился к неделе, закончившейся 7 апреля, средний спрос на бензин за четырехнедельный период составлял также 9,129 млн баррелей в день и был на 1,2% выше, чем в тот же период прошлого года.

Запасы дистиллятов сократились на прошедшей неделе на 2,8 млн баррелей до 114,6 млн баррелей. Полученный объем на 10,1 млн баррелей или на 9,7% больше, чем в то же время прошлого года, и находится выше верхней границы среднего диапазона для данного времени года. По категориям продукции, запасы дизельного топлива сократились на прошедшей неделе на 2,8 млн баррелей до 69,8 млн баррелей. Это на 3,5 млн баррелей или на 5,3% больше, чем в то же время прошлого года. Запасы топочного мазута уменьшились на 300 тысяч баррелей до 42,7 млн баррелей. Это на 5,6 млн баррелей или на 15,1% больше, чем в то же время прошлого года. Запасы дистиллятов с низким содержанием серы увеличились на 300 тысяч баррелей до 2,1 млн баррелей. Спрос на дистилляты составил на прошедшей неделе 3,995 млн баррелей в день, по сравнению с 4,269 млн баррелей в день на предыдущей неделе и 4,039 млн баррелей в день неделей ранее. За последние четыре недели средний спрос на дистилляты в США составлял 4,095 млн баррелей в день и был на 3,0% ниже, чем в то же время прошлого года. В предыдущем отчете министерства энергетики, который относился к неделе, закончившейся 7 апреля, средний спрос на дистилляты за четырехнедельный период составлял 4,116 млн баррелей в день, и был на 3,8% ниже, чем в то же время прошлого года.

Средний спрос на нефтепродукты в целом составлял за последние четыре недели 20,572 млн баррелей в день, что было на 0,5% выше, чем в тот же период в прошлом году (20,475 млн). В предыдущем отчете министерства энергетики средний спрос на нефтепродукты за четыре недели был выше соответствующего прошлогоднего уровня на 0,1%.

Совокупные товарные запасы нефти и нефтепродуктов сократились на отчетной неделе на 5,8 млн баррелей до 999,5 млрд баррелей. Полученный объем на 20,6 млн баррелей или на 2,1% больше, чем в то же время прошлого года, и находится выше верхней границы среднего диапазона для этого времени года. Стратегические нефтяные резервы США увеличились на отчетной неделе на 400 тысяч баррелей, до 686,9 млн баррелей.

Итак, Иран, Нигерия и бензин, если упрощенно называть главные "бычьи" факторы нефтяного рынка в настоящее время, плюс угроза летних/осенних ураганов, не предполагают понижения цен на нефть в обозримой перспективе. Крупные товарные запасы нефти в Америке, наличие которых в относительно недавнем прошлом вело к падению цен, утратили свою "медвежью" силу, о чем свидетельствует бурный рост нефтяных фьючерсов в последние недели, на фоне очень больших запасов нефти в США.

Однако бешеный спурт цен на нефть не может быть бесконечным без подпитки в виде новых волнений и потрясений. Кроме того, не исключено, что участники рынка задумаются о воздействии, которое заоблачные цены на топливо могут оказать на спрос. На данный момент рост цен в 2006 г. не привел к ослаблению спроса, но пределы для стойкости спроса должны существовать. В сентябре, когда после удара урагана Katrina розничные цены на бензин во многих американских городах подскочили до уровня выше 3 долл. за галлон, спрос на бензин в Америке упал.

По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, в воскресенье 23 апреля средняя розничная цена бензина в США достигла 2,900 долл. за галлон. Месяц назад средняя цена бензина на американских АЗС, по данным AAA, составляла 2,510 долл. При таких темпах роста уровень в 3 долл. и выше может быть достигнут очень скоро. В отдельных городах цены на бензин на АЗС уже поднялись выше 3 долл. Правда, нынешняя ситуация отличается от той, что имела место в сентябре. Тогда американцы испытали шок, связанный с катастрофическим ударом урагана Katrina и резким скачком цен. В текущий период цены на бензин повышаются хоть и быстро, но постепенно. Тем не менее, следует упомянуть результаты опроса, проведенного на финансовом сайте Yahoo в начале минувшей недели. Посетителям сайта был задан вопрос: "Учитывая, что цены на бензин поднялись до 3 долл. в некоторых городах, будете ли Вы меньше ездить на машине этим летом?" Ответили более 70 тысяч человек. Из них 37% сказали, что будут ездить меньше; еще 34% сказали, что будут ездить "чуть-чуть меньше".

Помимо возможного воздействия высоких цен на топливо на спрос, следует отметить и то обстоятельство, что фактор угрозы бензинового дефицита, внесший значительный вклад в весенний рост цен на нефть, может оказаться не очень долговременным. Сокращение товарных запасов бензина в США в последние недели обусловлено простоем нефтеперерабатывающих мощностей, связанным с проведением весенних технических работ. По мере завершения технических работ уровень использования производственных мощностей на американских НПЗ будет повышаться, а производство бензина - увеличиваться.

Одновременно вырастет спрос на нефть со стороны американских НПЗ, но этот рост, вероятно, будет удовлетворен повышением импорта нефти в США. Как отмечалось ранее, в последние недели поставки импортной нефти в Америку находятся на пониженном уровне.

Логистические проблемы, связанные с переходом на этиловый спирт, носят временный характер.

Наконец, возможно, что в скором времени будут полностью восстановлены операции нефте- и газодобычи в Мексиканском заливе. Компания Royal/Dutch Shell объявила 20 апреля, что к концу месяца она завершит монтажные работы на платформе Mars в акватории Мексиканского залива. Добыча нефти и газа на огромной платформе Mars была полностью остановлена из-за разрушений, причиненных ураганом Katrina. До удара стихии на платформе Mars добывалось в день 140 тысяч баррелей нефти и 157 млн куб. футов природного газа. По словам Shell, частично производство на платформе будет восстановлено в середине мая, а полностью - в конце июня. Ранее Shell полагала, что производственные операции на платформе Mars возобновятся во второй половине текущего года.

18 апреля был опубликован очередной ежемесячный доклад ОПЕК. В апрельском докладе ОПЕК повысила оценку мирового потребления нефти в 2004 г. с 82,09 млн баррелей в день до 82,14 млн баррелей в день. Оценка роста спроса на нефть в 2005 г. не изменилась. Как и в мартовском докладе, ОПЕК указала в апрельском докладе, что, по ее подсчетам, в 2005 г. мировой спрос на нефть вырос на 960 тысяч баррелей в день, или на 1,17%. Спрос на нефть в 2005 г. составил 83,11 млн баррелей в день.

В апрельском докладе ОПЕК понизила прогноз по росту спроса на нефть в 2006 г. с 1,46 млн баррелей в день, или 1,76%, до 1,43 млн баррелей в день, или 1,72%. Однако, в связи с пересмотром показателей спроса за 2004 и 2005 гг. ОПЕК повысила прогноз по мировому спросу на нефть в 2006 г. с 84,51 млн баррелей в день до 84,53 млн баррелей в день.

Апрельское понижение прогноза по росту мирового спроса на нефть в 2006 г. было в основном обусловлено более низким, чем ожидалось, потреблением топлива в США в I квартале. В апрельском докладе ОПЕК понизила прогноз по росту спроса на нефть в Северной Америке в 2006 г. до 0,86%, по сравнению с 1,01% в мартовском докладе. Кроме того, были понижены прогнозы для Ближнего Востока и стран, входивших в Советский Союз. Эти понижения были во многом компенсированы повышением прогноза для ряда других регионов, включая Европу, Азию и, отдельно, Китай. Согласно апрельскому прогнозу ОПЕК, спрос на нефть в Китае вырастет в 2006 г. на 400 тысяч баррелей или на 6,15%, а не на 390 тысяч баррелей или 5,93%, как предсказывалось в мартовском докладе.

По оценкам ОПЕК, основанным на данных отраслевых источников, в марте 11 стран этой организации, включая Ирак, добывали 29,612 млн баррелей нефти в день, что было на 191,0 тысячу баррелей в день меньше, чем в феврале. Согласно приведенным в апрельском докладе данным, в Нигерии, где атаки боевиков привели к остановке ряда нефтяных объектов, производство нефти в марте упало на 177,2 тысячи баррелей по сравнению с февралем и на 341 тысячу баррелей по сравнению с декабрем, когда нигерийская нефтяная промышленность работала в нормальном режиме. По данным ОПЕК, в декабре в Нигерии добывалось 2,463 млн баррелей нефти в день, а в марте - 2,122 млн баррелей в день.

Производство нефти в Ираке находилось в марте на уровне 1,803 млн баррелей в день, против 1,794 млн баррелей в день в феврале. Минимум нефтедобычи в Ираке был зафиксирован в декабре (1,561 млн баррелей в день).

Десять стран ОПЕК, участвующих в соглашении о квотах, добывали в марте 27,810 млн баррелей нефти в день, что было на 199,4 млн баррелей в день меньше, чем в феврале. Действующая квота ОПЕК равна 28 млн баррелей в день.

Что касается спроса на нефть ОПЕК в 2006 г., то, согласно апрельскому прогнозу этой организации, в текущем году средний спрос на ее нефть составит 28,50 млн баррелей в день. В мартовском докладе ОПЕК прогнозировала 28,43 млн баррелей в день. Согласно поквартальным оценкам и прогнозам ОПЕК, в I квартале 2006 г. средний спрос на ее нефть составил 29,90 млн баррелей в день, во II квартале составит 27,85 млн баррелей в день, в III квартале - 27,97 млн баррелей в день и в IV квартале - 28,29 млн баррелей в день.

Реальная нефтедобыча ОПЕК в I квартале, по данным апрельского доклада, находилась на уровне 29,65 млн баррелей в день. Соответственно, мировые товарные запасы нефти в этот период уменьшались на 250 тысяч баррелей в день.

По сравнению с мартовским докладом, в апрельском докладе заметно изменился прогноз ОПЕК по спросу на ее нефть во II квартале. В марте ОПЕК прогнозировала, что во II квартале спрос на ее нефть составит 27,40 млн баррелей в день. Апрельское повышение прогноза на II квартал в основном было связано с понижением прогноза по нефтедобыче в странах, не входящих в ОПЕК. Понизив прогноз по нефтедобыче у независимых нефтепроизводителей во II квартале, ОПЕК повысила прогнозы по этому показателю на III и IV кварталы.

По предварительным оценкам консалтинговой компании Petrologistics, появившимся 21 апреля, 11 стран ОПЕК добывают в апреле 29,9 млн баррелей нефти в день, что на 100 тысяч баррелей в день выше мартовского показателя, подсчитанного Petrologistics.

В субботу 22 апреля в городе Доха, столице Катара, открылся Международный энергетический форум, с участием министров из 65 стран, включая потребителей и производителей нефти. В понедельник 24 апреля министры нефти стран ОПЕК проведут в рамках форума неофициальное совещание, посвященное ситуации на рынке. В ОПЕК считают, что предложение нефти на мировом рынке находится на достаточном уровне, а рост цен на нефть связан с геополитической напряженностью и ограниченностью нефтеперерабатывающих мощностей в мире. Поэтому маловероятно, чтобы ОПЕК приняла решение об увеличении нефтедобычи. "Джин выпущен из бутылки, и ОПЕК не может засунуть его обратно, поскольку не она выпустила его оттуда", - образно сказал журналистам министр нефти Ливии Шокри Ганем. По его мнению, страхи в отношении возможного военного удара США по Ирану добавили в цены на нефть от 10 до 15 долларов за баррель.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Понедельник, 24 апреля 2006, 15:04