Главной причиной снижения доллара к евро на мировых рынках все последнее время было ожидание сокращения почти двукратной разницы в процентных ставках между США и Европой. Сейчас процент американского центробанка - Федеральной резервной системы (ФРС) - достиг 4.75% в результате его почти двухлетнего непрерывного повышения. А в 12 странах еврозоны процентная ставка намного меньше - 2.5%. Такой дисбаланс делал вложения в долларовые активы намного привлекательней, что привело в прошлом году к росту доллара против евро на 14%. Но в последнее время все ждут, что ФРС, наконец, закончит повышать стоимость денег, а Европейский центральный банк (ЕЦБ) приступит к ее увеличению и, таким образом, укрепит единую европейскую валюту.

Поэтому из невнятного выступления председателя ФРС Бена Бернанке в конгрессе США неделю назад рынки сделали вывод, что американский центробанк повысит в мае ставку еще один раз до 5% и на этом закончит. Это привело к резкому падению доллара на мировых рынках - до психологически важного уровня $1.26 за 1 евро.

Вчера продолжению падения доллара способствовал уже ЕЦБ. Для этого ему даже не надо было принимать никакого конкретного решения: ЕЦБ оставил свою скромную ставку 2.5% без изменения, но его глава Жан-Клод Трише после этого заявил о "необходимости проявлять бдительность в отношении инфляции". Все восприняли это как верный знак того, что уж в следующем месяце ЕЦБ почти наверняка повысит ставку до 2.75%. Более того, достаточно жесткая риторика Трише убедила участников рынка, что ЕЦБ готов к неоднократному повышению ставок в 2006 году. Ведь чтобы люди меньше тратили, а клали деньги в банки, надо повышать процент. В итоге в мире доллар продолжил пикирующий полет к новому знаковому рубежу - $1.27 за 1 евро. А в России официальный курс американской валюты на сегодняшний день обновил минимальное значение с января 2000 года - 27.13 рубля за $1.

Аналитики дружно не предвещают доллару ничего хорошего: в лучшем случае стабилизация, в худшем - дальнейшее пикирование вниз. При этом многое будет зависеть от свежих данных об американской экономике. Елена Хрупова из инвестиционной компании "Брокеркредитсервис" считает, что уровень $1.27 за 1 евро является своего рода ограничителем падения доллара на ближайшее время. А аналитик банка "Глобэкс" Владимир Абрамов допускает, что в случае негативных для Америки новостей "рыночная толпа вполне способна вынести доллар вплоть до экстремальных значений конца 2004 года - $1.37 за 1 евро".
 

Источник газета "Финансовые известия"

Суббота, 6 мая 2006, 15:21